【日报综述】
        本日报旨在向投资者展示当期社会资金的流动性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国都期货金融期货小组通过检测重点指标（SHIBOR  利率、国债收益率、央行回购净投放量、金融机构存贷款增量、外汇占款余额）的变化来解读未来资金流动性情况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        【当期资金流动性分析】
        1.  周二上海银行间同业拆放利率（Shibor）7  天、14  天期限品种分别为3.2%和3.3%  ，隔夜利率为2.1529%（见附录1  图1）。今日SHIBOR  利率均出现不同程度的下调与市场宽松预期有关。
        2.  06  日半年期国债收益率、一年期收益率分别至2.7163%和2.8716%（见附录1图2）。
        3.  仅以回购操作为参考，本周资金缺口2230  亿元（见附录2  图3），但考虑到1月5  日周六央行进行了为期5  天的逆回购900  亿元，所以本周共计资金到期量为3130  亿元。中国央行周二进行了逆回购操作，投放量分别为7  天期200  亿、28  天期180  亿；中标利率分别为3.35  和3.6（见附录2  表2）。若周四央行无逆回购操作，本周资金净回笼2750  亿元。
        4.  11  月贷款增量较上月增加5229  亿元，符合国都期货金融期货小组预期，11  月外汇占款余额较上月减少736  亿元（见附录3）。
        央行在公开市场上的操作更具有灵活性，上周六开启5  天期的逆回购就是这一特点的体现。1  月5  日进行的5  天期逆回购将在本周四到期，刚好是央行通常开展逆回购操作的日期，可以准点回收，不会扰乱现有的操作节奏。从节后资金利率走势来看，逆回购之功效立竿见影，资金面在年末的偏紧格局之后，迅速回归宽松。截至今日，由于再次进行了少量逆回购，市场普遍预期资金面宽松，上海银行间同业拆放利率（Shibor）短期品种再次下跌。在这里提示投资者，本月资金流动性仍以宽松为主，2013  年降息的可能性不大，降准可能会在基础货币投放不足时进行1  至2  次，央行逆（正）回购操作将成为主要的工具贯穿始终。