今日要点    
        2012年的寒冬该到头了吧，2013年中国经济应该能看到春天了吧？  
        这样的疑问，不仅仅是我们宏观经济研究员们最为关心的问题，对于市场来说，带着这样的疑问去跨年，无疑是既忐忑又不安的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  在博览首席策略师张雄先生看来，2013年将成为全球经济新一轮周期的起点，但每一次周期起步都是从短期反弹开始。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2008年之后，以美国次贷危机、欧债危机为契机，全球经济进入一轮深层调整，环绕全球的房地产泡沫、资产证券化泡沫、银行债务泡沫、政府债务泡沫、大宗商品泡沫都得到了不同程度的去化。回到中国，过去三年库存周期和产能周期的调整也接近尾声。简单来看，推动今年中国经济的主导力量是“去库存，消产能”，而2013年则是“补库存，吸产能”，补库存的力量决定着复苏初期的经济表现。  《2013宏观展望：寒灰更然》是他对2013年的宏观展望，部分内容与其他研究员有所重合，部分内容却不尽相同，仅供参考，全文共分四个部分展开——  
        一、全球新周期：否极泰来。2012年有两个信号是很重要的，一是美国房地产市场重新复苏，二是希腊信用评级重新回升。  二、中国经济：枯木逢春。推动去年中国经济的主导力量是“去库存，消产能”，而今年则是“补库存，吸产能”，补库存的力量决定着复苏初期的经济表现。从产业链的不同环节看将体现为：下游需求复苏；中游库存回补；上游产能消化。    
        三、宏观政策：福生于微。对于今年的宏观政策，整体来讲肯定要比去年宽松一些。不论是传统的换届投资效应，还是培育新的经济增长点，都需要加大资源投入，这就需要有一个相对宽松的政策环境，而且去年储备的很多政策也可能在今年集中释放。因此，同样是“稳中求进”的总基调，但相对2012年“求稳”为主，2013年则以“求进”为主。  四、流动性:  柳暗花明。展望2013年流动性，总体来看是稳健偏宽松。上半年偏宽松，下半年偏稳健，甚至年底有偏紧的可能。  需要强调说明并像读者致歉的是，《中国首席财经》和《首席证券内参》，是博览金融服务股份有限公司的两大核心内刊，有着不同的市场定位、关注领域和研究团队。过去两天在两大内刊同时刊出的《2013年展望》系列，是两大内刊研究团队共同打造的大型专题，意图使我们的宏观结论更有市场实用性，微观结论更有宏观逻辑性，两者相互前提，互为前提。在两个刊物同时刊出，本意是想让我们的读者在阅读时，在纵向逻辑上更容易理解，避免跳跃，但却忽视了客户感受，模糊了两大日刊的原创研究领域的区别。在此，我们郑重向您致歉，并保证，下次再做类似创新性尝试时先做更完备的客户调研。请您继续关注我们的两大核心内刊，我们会与您不断探索这个日新月异的市场，并继续完善我们的研究体系。