要点:
1、经济环境概述:美国经济缓慢复苏,近期数据好坏参半。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧盟经济温和衰退,意大利、西班牙等国失业率高企,欧洲债务危机尚存在较大不确定性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国经济呈现企稳迹象,PMI 数据连续回升,通胀回升。
2、各国政策取向:美联储推出QE4,2013 年1 月开始,每月购买450 亿美元国债,但美联储官员评论说2013 年将退出量化宽松。欧洲各国正在努力解决欧洲债务问题,近期无实质性重大政策出台。中国政策基调“稳增长”,降息降准操作依旧谨慎,央行采取逆回购方式注入流动性。
3、铜价运行主要动因与制约:美联储持有MBS 数量近期不断增加,资产负债表规模缓慢增加,支撑铜价。国内政策变动不大,对铜价支撑有限。
国内资金配套能力和实体需求改善情况制约铜价。
4、其他指标验证:美元指数反弹,黄金、白银价格呈现反弹迹象,投资者保值与避险需求有所增加。螺纹钢和中国股市开始整理,说明投资者对中国高层宏观经济政策连续性持有乐观态度,但对政策刺激力度不抱有太高期望。
5、现货价格:1 月8 日,上海电解铜现货报价贴水150 元/吨至贴水60 元/吨,平水铜成交价格57480-57570 元/吨,升水铜成交价格57550-57680元/吨。沪期铜先抑后扬,持货商维持出货状态,现铜贴水维稳,隔月价差下降至200 元/吨左右,中间商买兴下降,下游入市仍有限,市场成交活跃度降低,供需重现拉锯状态。
6、近期重要经济数据:今晚7 点,德国11 月季调后工业产出月率;10日晚8 点45 分,欧洲央行公布利率决定;10 日晚9 点半,美国截至1 月5 日当周初请失业金人数。
7、重要行业新闻:上海有色网(SMM)对国内20 家电线电缆企业调研结果显示,80%的电线电缆企业认为近期铜价将维持震荡整理走势。
小结:
瑞银等机构认为,美国两党接下来围绕债务上限问题的政治角力,可能导致美国债信评级被下调。两党政策中心(BPC)周一称,根据其研究成果,目前的临时措施只够美国政府的运营维持几周,最早在2 月15 日,政府就将耗尽所有资金,进而可能发生债务违约。美国财政悬崖刚刚缓解,债务上限问题又来闹场,加上美联储意在退出量化宽松,铜价近几日走势不容乐观,国内市场偏暖情绪有悄然生变之前兆,预计铜价将继续整理,策略上,日内操作为宜,不追涨杀跌。