今日要点    
        对于资本市场来说，2013年的开篇似乎足以让人振奋不已。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是，接踵而来的问题是，开篇之中资本市场所经历的美丽日子到底是昙花一现呢，还是可以成为一个春天的故事？  
        为此，在今天的产品中，我们将从两个维度来为市场解答以上的问题：这两个维度，一个是在证券市场的结构之中，挖掘出引发市场春天般活力的能量源泉；另一个则是从中国经济本身所处的发展周期去探求2013年中国股市到底是否会迎来春天的“股市”？  
        首先，我们先聚焦证券市场的结构。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  2012年，十八大报告提出“健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系，发展多层次资本市场”。而在十八大之后，郭树清在组织证监会内部学习时则提出“加快建设创业板、新三板、区域性股权交易市场，真正形成‘金字塔’型市场体系结构”。从郭树清的这句话来看，创业板、新三板、OTC将成为证监会未来落实多层次资本市场的重点工作。在博览首席策略师张雄先生看来，从2012年证监会的准备来看，《新三板将成2013新热点》，与之有关的投资标的都有望成为今年投资的热点。
        接下来，我们将目光转移到金融市场的宏观基础——中国经济与市场趋势的关系上来。  展望2013年，博览主任研究员徐志丹女士认为，《经济复苏  周期回归》，在经济小复苏的带动下，周期性因素会逐渐改善，比如库存周期、货币政策，这些都将促使市场风险偏好回升，带动权益类资产价格的上行；同时，2013年市场的结构性因素依然存在，中国经济增长结构性下行的大趋势没有改变，其最终解决有赖于改革红利的释放。    
        从技术上看，2013年A股有呈倒耐克型的风险，这有点类似2012一季度反弹，全年下跌的格局。其宏观逻辑是，经济运行到L型复苏的右半边，流动性受到融资结构变化的影响，因此，2013年A股可能仍属于中长期下跌的延续，但在下降通道中有较大级别的反弹，我们可以期待2013年有更大的熊市调整终结点。
        根据经济周期的圆形变化规律，2008年雷曼危机至今的第一轮完整经济周期已经结束，2013年将进入危机后第二轮经济周期的起始复苏阶段，从而带动股票市场及周期性板块的表现机会。  根据美林投资时钟，在经济复苏期应优配股市和周期性增长行业，2013年，中国经济将开始新的经济周期，投资者应转向配置周期增长的白马股。徐志丹女士还认为，2013年的投资热点，上半年抓周期主线，下半年抓通胀主线。周期主线来源于中下游行业补库存的动力；通胀主线则来源于上游资源品行业需求的复苏。
          最后，需要强调说明并像读者致歉的是，《中国首席财经》和《首席证券内参》，是博览金融服务股份有限公司的两大核心内刊，有着不同的市场定位、关注领域和研究团队。过去两天在两大内刊同时刊出的《2013年展望》系列，是两大内刊研究团队共同打造的大型专题，意图使我们的宏观结论更有市场实用性，微观结论更有宏观逻辑性，两者相互前提，互为前提。在两个刊物同时刊出，本意是想让我们的读者在阅读时，在纵向逻辑上更容易理解，避免跳跃，但却忽视了客户感受，模糊了两大日刊的原创研究领域的区别。在此，我们郑重向您致歉，并保证，下次再做类似创新性尝试时先做更完备的客户调研。请您继续关注我们的两大核心内刊，我们会与您不断探索这个日新月异的市场，并继续完善我们的研究体系。