投资要点
        12月轻工板块跑赢大盘：12月，轻工板块整体上涨17.9%，跑赢大盘2.5个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各子板块涨幅为15%~20%左右，其中家具、造纸、文娱用品、其他家用轻工均跑赢大盘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2012年全年来看，轻工板块年初以来下跌4%，跑输大盘12个百分点，各子版块中仅家具表现较好，其余子板块弱于大盘走势。
        家具出口向好，海内外地产持续回暖：1-11月家具及零件累计出口432亿美元，同比增长27.5%，较去年同期大幅回升（去年同期+15%），其中出口数量、均价2012年初以来持续上扬；家具总产量仍连续7月下降，但11月当月降幅收窄；美国方面，家具及家用设备支出物量指数大幅走高，价格指数基本持平，显示需求增长，此外美国家具零售、批发增速同比上行，家具制造业产能利用率回升至70%左右。下游方面，国内房地产企稳回升趋势渐显，而美国房屋市场持续向好，11月成屋销售达全年增幅最高值（+14.5%）。
        玩具出口量、价走低、文具零售增速回升：自2011年中期以来，我国玩具出口额基本呈现放缓态势，1-11月玩具累计出口额同比增长5.2%（去年同期+7.3%），出口金额的下降源自出口数量、价格双降（1-7月玩具累计数量增长16.7%，去年同期30%左右，价格约下降8%）。海外需求方面，美国玩具销售额增速自2012年初开始基本表现为逐月趋缓。11月文具零售额同比增长18%，探底后增速略有回升。
        一季度看好家具和造纸，建议配置索菲亚、宜华木业、太阳纸业：家具方面，国外房地产和家具销售数据已连续数月向好，带来出口复苏预期，旺季订单增加又似乎在逐步验证这一预期，增强了市场信心；另外家具“以旧换新”在北京成功试点，预期年内试点范围将进一步扩大，带来需求提振。造纸方面，纸价已跌至历史次低点，主流纸种盈利已濒临生死线，降无可降。而即将到来的春节将对供需面有所扰动，使供需关系有所缓和，进而带来纸种提价预期，市场信心和预期亦将随之改变。全年紧紧围绕品牌消费类轻工进行布局，建议配置星辉车模、索菲亚、中顺洁柔、瑞贝卡
        风险提示：（1）原材料价格波动；（2）海内外需求放缓