◎事项：公司通过北京产权交易所摘牌获得维西凯龙矿业100%的股权，取得其铜矿采矿权和探矿权各一项。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据公开挂牌结果，本次交易的总价款为挂牌价18,376.98万元，其中，凉山矿业、贵州中金矿业投资股份有限公司和贵州省有色金属和核工业地质勘查局地质矿产勘查院分别获得60%、20%和20%的股权转让价款。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　◎主要观点：矿山盈利能力有保障。根据云南省国土资源厅出具的相关评审备案证明，大宝山铜矿保有资源储量197.31万吨，铜金属42,360.06吨，品位达2.15%；伴生银金属量114.67吨，品位58.12克/吨。由于铜矿品味远高于国内平均0.87%的水平，并且矿区地表水丰富，电力供给能满足日常生产要求，先进的选矿工艺流程使铜回收率达到90%，产品质量为一级铜标准，未来盈利能力将得到保障。选矿规模计划增至60-100万吨/年。大宝山铜矿前期处于试验性建设阶段，原规划生产规模15万吨/年，现处于停产状态。本次收购完成后公司将加大勘探力度增加储量，同时计划建成60-100万吨/年的选矿厂，第一年拟达产50%，第二年后全部达产，以达到资源开采效益最大化。按照目前采矿证生产规模对应的销售收入推算，完全达产后有望贡献收入5.0亿元。坚持资源收购战略。大股东恒康发展拥有的"托河-柯家河"铜矿仍处于勘探阶段，时机成熟后择机注入上市公司。同时，公司正加快江西锂矿的深部探矿工作，待碳酸锂市场价格回升后将进行开采。另外，公司在广西金矿和贵州煤矿资源收购上进展顺利，未来业绩增长点不断丰富。盈利预测。预计公司2012-2014年EPS分别为0.29、0.43和0.61元，对应PE为33、23和16倍，考虑到公司资源收购战略带来的业绩成长性，给与2013年30倍的PE，目标价12.90元，维持"买入"评级。
　　◎风险提示：资源收购进展低于预期，金属价格大幅下跌。