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研究报告:德邦证券-PPI持续高涨推动上游行业投资增速高位运行-080618

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-06-18 14:34:18
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 张帆
研报出处: 德邦证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 283 KB 分享者: ug****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  1-5月,城镇固定资产投资40264亿元,同比增长25.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】增速较前4个月回落0.1个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂾  农产品价格的季节性阶段回落导致第一产业投资增速出现明显下滑,但仍位于历史峰值附近
􀂾  PPI的持续高涨推动了上游行业投资增速高位运行。煤炭和石油、天然气价格的持续快速攀升推动了该行业投资增速加速上行;尽管各类钢材价格持续上涨,但钢铁企业成本压力也随着铁矿石、焦炭、废钢等原材料价格的飞涨而剧增,1-5月份中国累计净出口钢同比下降37.2%,黑色金属采选、冶炼及压延加工业投资增速出现显著下滑。
􀂾  受产品价格下降因素的影响,有色金属矿采选、冶炼及压延加工业投资增速下滑趋势明显;电力行业由于受严格价格管制投资增速维持低位。房地产价格指数的高位回落以及信贷紧缩限制下,房地产投资增速呈快速回落态势。下游低端行业纺织、皮革;高端行业汽车制造等受成本压力和需求放缓影响投资增速显著下降。整体来看,下游工业的投资增速下行抵消了上游行业投资增速的加速,工业总体投资增速小幅回落0.3%。
􀂾  由于居民收入增长乏力,国内消费增长高位回落,第三产业投资增速出现高位滞涨。
􀂾  自然灾害(地震、洪灾)和夏季电力供应紧张对投资增速影响存在较大不确定性。预计未来投资增速仍将保持在25%左右的高位运行。

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