中航精机业绩预告点评：军工股中的价值洼地，仍有强烈资产注入预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        事件：
        湖北中航精机科技股份有限公司发布2012  年度业绩预告修正公告，公司预计2012  年归属上市公司股东的净利润为32000  万元-40000  万元，而公司第三季度报告预计的业绩为3380  万元-4573  万元
        主要观点：
        1、公司主营业务拓展至航空机电设备领域。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司通过向中航工业、机电公司、盖克机电和中国华融增发，收购了庆安公司、陕航电气、郑飞公司、四川液压、贵航电机、四川泛华仪表、川西机器等7  家公司100%的股权，通过本次交易，中航精机业务范围从座椅精密调节产品制造业务扩大到多个航空机电设备领域。
        2、机电板块内仍有大量资产可注入中航精机。中航精机是中航工业集团航空机电业务的专业化整合平台，而目前机电公司仍有金城公司、天津航空机电公司、航宇救生装备有限公司、三江机械和南京宏光空降装备厂等众多航空机电资产以及中国航空附件研究所、中国航空救生研究所等研究所尚未注入，因此中航精机仍有较大资产注入预期。
        3、公司估值仅为20  余倍，军工股中的价值洼地。航空机电系统业务进入中航精机后，中航精机的盈利规模、盈利能力大幅提升，公司预计2012  年归属上市公司股东的净利润为32000  万元-40000  万元，考虑到公司总股本为716286314  股，则公司2012  年EPS  在0.45  元-0.56  元，对应PE  为28-22  倍，大幅低于同类军工股估值水平。
        结论：
        我们预测公司2012-2014  年EPS  分别为0.51  元、0.62  元和0.70  元，对应目前PE  分别为24  倍、22  倍和18  倍，维持  “强烈推荐”评级。