ERP  与宏观市场
        不确定性的上升导致相关性上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们的研究显示在ERP  和股票相关性（股市内部或股票与其他类别资产）之间存在密切关系。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）ERP  的下降将降低相关性、增加超额回报机会并提升积极管理和长短仓策略的价值。
        ERP  与增长；结清买入稳定增长组合的交易建议
        高ERP  降低了久期价值。随着未来变数增加，投资者不愿意投资于更久之后的增长。这使得增长的价值被低估。总的来说，投资者相对更愿意为收入增长及其稳定性、而非利润率或盈利支付高于正常水平的溢价。过去几周的经历表明，ERP降低会推高周期性增长的溢价；为寻求稳定而支付的溢价水平则倾向于降低。
        ERP  和金融危机
        在ERP  和银行股相对表现以及银行股市净率之间存在明确关联。ERP  还与国债息差密切相关。我们认为ERP  将随这些趋势逆转而有所降低，继而释放金融股的价值。
        ERP  和现金使用
        在ERP  和企业资产负债表的现金/资产比率之间存在密切关系。不确定性高企促使企业囤积现金。随着ERP  降低，我们将看到企业开展更多回购、投资和并购交易。
        延展我们的指数目标点位预测
        我们将延展3  个和6  个月SXXP  指数目标点位预测，分别从280  点和290  点提高到290  点和295  点。我们的12  个月目标点位预测仍为310  点，对应8%的上行空间。