事件：
        公司预告2012年净利润约1.08亿元~1.29亿元，同比增长约55%-85%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】业绩变动原因：主营业务销售较去年有较大幅度增加，由此形成营业利润增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        全年业绩增长符合预期，未来持续增长可期。公司前三季度净利润同比增速为56.6%，公司预告全年净利润增速为55%-85%，符合市场预期。公司主要产品包括：低温储运设备(收入占比约80%)、海水淡化用换热设备、气体分离设备三大类。2011年公司加气站、车船用供气系统收入占比超过40%，市场占有率超过50%。加气站主要客户是中石油、中石化、广汇、新澳等能源企业。车用供气系统主要是陕汽、中国重汽、东风汽车等。
        国四标准实施将加快LNG重卡普及速度。国四排放标准拟于2013年7月执行，将加快LNG重卡替代燃油重卡的速度，我们预测未来5年LNG气瓶的增速在50%以上。目前国内LNG汽车的保有量大约在5万辆左右，LNG加气站大约在300-400座之间，LNG汽车的应用推广仍处于初期。公司能提供LNG一站式解决方案，并拥有自主知识产权。
        公司发展的重点定位于替代柴油的LNG车用供气系统。目前在重型卡车和大型客车LNG供气系统方面,公司是能够提供服务和设备的少数几家供应商之一，将受益于国四标准的实施。
        打造LNG全产业链优势。公司围绕LNG应用产业链向上下游延伸：公司向产业链上游开拓进入小型液化装置领域。拓展LNG设备产业链细分市场：包括在张家港投资发动机再制造基地，对柴油发动机进行“油改气”改造，进入快易冷小型低温液体贮罐市场；同时公司以工程事业部的形式拓展天然气、煤层气、焦炉尾气液化装置的工程项目总承包业务，并为加气站和小型液化装置提供交钥匙工程等。
        加快布局海水淡化领域，受益于海水淡化十二五规划。公司上月公告称将投资5.48亿元耗时2年扩建重型装备产能。达产后新增产能：大型海水淡化装置5套，大型撬装及模块10台/套，10万-30万立方/天LNG(液化天然气)液化装置6套，每年可贡献净利润6072万元，约占公司12年净利润的60%以上。近期发布的《海水淡化十二五规划》提出到2015年，我国海水淡化产能达到220万立方米/日以上（目前为66万立方米/日）。公司已与SIDEM等海水淡化巨头建立了合作关系并在积极洽谈新订单，将受益于十二五期间海水淡化产业化。
        扩产解决产能问题，小型液化装置市场将迎来爆发期。用于气田开采和调峰用的LNG液化装置市场进入爆发期，预计十二五期间小型液化装置对应的市场超过150亿元。目前公司已有LNG液化装置在手订单13台套，而公司目前产能6台套，新达产后产能扩张到12台套，将有效解决产能不足问题。
        维持“买入”评级。我们预测公司2012-2014年的EPS分别为0.88、1.32、1.98元，对应PE分别为38、25、17倍。我们看好公司成长前景，维持公司“买入”评级。