我们将2013  年纽约商交所天然气价格预测下调至3.75  美元/百万英国热量单位，但依然比市场乐观
        我们将2013  年纽约商交所天然气价格预测从4.25  美元/百万英国热量单位下调至3.75  美元/百万英国热量单位，仍较市场目前预测的3.50  美元/百万英国热量单位更为乐观，调整原因在于，近期对1  月份天气预报的修正表明，2013  年一季度的寒冷天气不太可能抵消12  月份温和天气的影响，由此导致的干气钻井回报率下降对2013  年的产量影响相对有限，但对2014  年的影响较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总而言之。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们目前预测2013  年平均每天的以气代煤需求要达到24  亿立方英尺（高于此前的21  亿立方英尺），才可令夏末库存达到3.85  万亿立方英尺的适宜水平。
        在当前环境中煤价为天然气价格设定了一个移动下限，但煤价的疲弱可能造成“陷阱”
        鉴于2012  年低价带来了显著的以气代煤空间，煤价可以被视作为天然气价格设定了下限。然而，去年这一下限却随煤价一道波动，并且在天气持续温和的情况下会令煤与天然气需求双双大幅下降。因此，尽管我们预计2013  年煤价将与天然气价格一同回升，但疲弱的煤价依然是天然气价格面临的主要下行风险，因此煤炭库存的高企也成为天然气市场的隐患。