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飞亚达研究报告:国元证券-飞亚达-000026-调研报告:以品牌与渠道为优势,分享国内名表消费升级-080612

股票名称: 飞亚达 股票代码: 000026分享时间:2008-06-18 12:53:23
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 施雪清
研报出处: 国元证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 520 KB 分享者: tip****mm 我要报错
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【研究报告内容摘要】

●  预计到2010  年,中国将有2.5  亿消费者有能力购买奢侈品,到2015年,中国消费者将像日本消费者一样具有影响力,“奢侈品”消费总量将占全球的29%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】作为奢侈品中的重要组成部分的表类产品,必将会分享奢侈品市场容量不断增长的好处。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
●  飞亚达最初主要从事飞亚达手表的生产与销售;1997年配股开始建立亨吉利世界名表连锁,主要开始从事世界名表的国内零售业,定为高端;2005年建立了北京亨联达钟表有限责任公司,定位略低于“亨吉利”,作为品牌运营的有利补充;据公司的介绍目前计划进一步开拓时尚类表,进一步丰富品牌表的销售种类、占领更多的市场空间。
●  国外代理名表销售已经越来越成为公司收入的主要构成部分。“亨吉利”的销售终端自从2000  年的10  家增加到2007  年的71  家,深圳亨吉利世界名表中心股份有限公司的净利润在2007  年达到了3207.09  万元,比2006  年的净利润增长了349.19%,公司迎来了爆发式的增长。
●  天虹商场是中国航空技术进出口深圳公司的控股子公司,是国内百货商场数量最多的连锁零售企业之一。公司成立24  年经营方式从单体商场经营发展为连锁经营司计划于2010  年以前拥有不少于50  家的连锁百货。公司与天虹商场已经形成了良好的合作关系,天虹商场的快速扩张将会有利于飞亚达品牌与国外名表销售的渠道建设。
●  公司自有物业主要包括深圳飞亚达大厦、飞亚达科技大厦与西安王子酒店大厦。其中飞亚达科技大厦建筑面积8.8  万平米、飞亚达大厦建筑面积1.96  万平米。如果飞亚达大厦以1  万元/平米、飞亚达科技大厦2万元/平米计算,两处自有物业的现值合计19.56  亿元  ,折合7.8  元/股,提供了较高的安全边际。

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