◎事项：
        公司2013年1月5日对外发布2012年业绩预告：公司预计2012年全年可实现营收19,000万元–21,000万元，同比增长50%  -  66%；实现净利润8,000万元–8,650万元，同比增长58%  -  70%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中2012年度，非经常性损益项目的收入约为748万元，对净利润的影响数约为635万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ◎主要观点：
        行业解决方案支撑公司12年业绩高成长。凭借多年的技术和项目经验、以及优质客户积累，公司12年实现快速增长，主要原因是公司行业解决方案业务实现了较快增长，仅消防省总队2011-2014年之间确认的收入就将达4亿元，今年预计确认订单在1亿元左右，13年和14年仍将有近3亿元左右的确认，并且2014年有望开始由省总队向市中队拓展。另外，政府、电信、学校等行业视频解决方案需求强烈，公司面向这些领域的行业解决方案也实现了较快增长，在诸多细分领域中市场占有率持续提升。
        13年开始平安城市业务将支撑高增长，大订单将陆续落地。伴随着平安城市升级的迫切需求，公司在既有技术的基础上进入了平安城市业务，12年已取得不俗成果，预计13年开始新一届政府在城市精细化管理领域的投资将持续加大，平安城市安防系统作为重要抓手，升级需求将开始爆发。到目前为止，除了已获得铜仁1.4亿平安城市监控项目，其第2期、3期的工程基本确定是由公司主导实施，每期项目总额不低于1亿元。同时，在谈项目还包括贵州省黔西南、河北保定、安徽合肥、广东等地的项目在10个左右，预计每个项目的金额不低于5000万元（保定项目约为2亿），这些订单将陆续落地。
        智慧城市建设投入确定，平安城市升级空间巨大。我们认为城市化加速及政府服务理念变革将促使政府对城市精细化管理的投入持续增加，基于前期设备的利用考虑平安城市系统升级成为投资中重要的考虑方向。公司在技术积累上具有一定的技术优势和丰富的市场经验，有望抓住城市管理精细化阶段性发展的巨大需求，实现高成长。初步预计13年-14年可实现EPS为1.36元和1.85元，对应19.42和14.28倍PE。给予保守目标价34.00元，对应13年25倍PE，持续买入评级。