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研究报告:永安期货-贵金属早报-130108

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-01-08 10:40:58
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨熙
研报出处: 永安期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 651 KB 分享者: lov****nt 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  要点:
        1、  昨夜无重大经济数据及事件公布,贵金属下跌来自技术性抛售。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】较上周五3:00PM,伦敦金-0.6%,伦敦银-0.1%,伦敦铂-0.1%,伦敦钯-2.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、  周一早,美联储副主席耶伦在美国经济协年会上称"美联储将在开始收紧宽松货币政策的时候,使用其职能调整超额准备金利率",这种货币政策的沟通似乎在为未来的QE3的推出逐步铺路。
        3、  欧元区1月SENTIX投资信心指数回升至-7,远高于-15的预期,为18个月最高;11月PPI月率-0.2%,预期持平,前值+0.1%,PPI年率+2.1%,预期+2.4%,前值+2.6%。
        4、  今日前瞻:18:00  欧元区11月零售销售月率,前值-1.2%,预期+0.3%;18:00  欧元区12月经济景气指数,前值85.7,预期86.3;18:00  欧元区11月失业率,前值11.7%,预期11.8%;19:00  德国11月季调后制造业订单月率,前值+3.9%,预期-1.4%;;5、  美国10年tips-0.60(-0.05%);CRB指数295.23(+0.37%);VIX恐慌情绪为13.79(-0.04);
        6、  伦敦金银比价54.59(-0.2),金铂价差91.21(-6.25),金钯比价2.45(+0.05),黄金/石油比价:17.53(-0.12)7、  小结:从事件上看,美联储内部开始对QE有质疑,市场对于资金流动性将长期宽松的预期开始动摇,预期以后的议息会议有关QE如何退出的问题会持续压制贵金属;经济基本面,美国12月就业数据、住房市场数据、消费数据等均显示美国复苏进一步稳固与强势,而这将引领包括欧元区、中国在内的主要经济体逐步复苏,此情况下主要经济体长期利率仍是上升趋势;美元方面,在财政悬崖达成协议的预期逐步走强后,美元开始止跌回升,随着美国经济的复苏,在近期不考虑国债触顶事件的冲击情况下,美元难有走低的驱动;综上三个方面考虑,贵金属仍是做空基础较多;下跌空间需要考虑内外比价、金银比价、黄金/原油比价以及黄金/铜比价的水平,黄金与这些商品的比价后市将持续修复。近期COMEX铂金、钯金库存从之前几千盎司上升到几十万盎司的水平,昨夜钯金大跌2.5%,但尚未相关产业方面消息传出。
        

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