摘要:
12 月票价继续低迷,春运预售提前启动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012 年12 月全行业班次同比去年同期增长12%,环比11 月增长1%,旅客流量同比增长11%,环比下降-1%,ASK 同比增长10%,环比增长1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)12 月行业票价同比下降近3%,环比上升不到1 个百分点,客座率同比基本持平,但环比下降约1 个百分点。总体来看,12 月份行业需求增速仍低于供给增速,淡季持续,各家航空公司价格战比11 月更甚,票价降幅在加大。低票价格局下,客座率勉强与去年同期持平。值得一提的是,今年春运预售比往年启动要早,在南航重点布局的航线上预售情况良好,但国航预售情况不佳。我们预计春运南航盈利超过2012 年,但国航将延续2012 年淡季以来的低迷。
上月月报中我们提到欧线回暖是运力削减所致,本月来看欧线仍在低运力水平下稳定了收益水平。但国航预计在2013 年大力投放欧线运力,我们认为这将破坏欧线刚刚收复的失地,2013 年上半年欧线整体收益水平不容乐观。这将在一定程度上削弱东航外线的盈利能力。
同比数据来看,12 月国航整体收益水平仍低迷。2012 年12 月同比2011年12 月,各航空公司收益水平(客座率
票价折扣)变动幅度分别为:国航降-8.6%、南航升1、东航升0.9%,海航升14%。自从进入淡季以来,国航内线就持续低迷,我们认为这与公商务旅客不足紧密相关,预计这种局面将至少在2013 年上半年持续下去。
欧线继续由于运力削减而回暖,日韩线每逢节假日就大幅下滑。2012 年12月同比2011 年12 月,北美线收益水平降-6%,欧线升8%,日韩线下降-17%,亚太线升6%。由于我们监测的国际航线样本在过去一年中跟随各航空公司的航线变更而不断调整,因此同比数据存在一定误差。环比来看,2012 年12 月环比2012 年11 月,北美线收益水平升9%,欧线下滑-4%,日韩线下降-13%,亚太线升6%。
12 月除厦门外,其余机场进出港航班客座率均同比上升。同比去年同期,上海机场上升近2 个百分点,深圳机场上升逾1 个百分点,白云机场上升近1 个百分点,厦门机场下降约1 个百分点。
风险提示:报告数据均源于第一创业研究所日频监测数据,与各公司实际公布数据有细微出入。国际航线样本有微调,对同比数据会产生一定影响。