事件：佳都新太，2013  年1  月4  日晚发布公告，称获得广州市信息工程招投标中心中标通知书，公司中标广州市公安局花都区分局花都区第三期社会治安视频监控系统建设租赁项目（治安监控、道路监控、治安卡口建设）项目，中标金额为1.1  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        广东省  300  亿慧眼工程（平安城市视频监控项目）的广州市第一个大单落户佳都新太，我们认为这是对公司在智能安防领域实力的认可。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们曾在公司深度报告中指出，公司作为国内智能融合监控平台的领跑者，竞争优势明显，已经在智能安防领域积累了强大的技术能力，打造了中国首家全流程（前、中、后）监控安防平台，并自主研发了行为分析、视频摘要、故障自动检测等产品，其中公司开发的视频故障检测系统已经被纳入公安部的20  余项科技推广计划产品之一；并拥有多个重大项目成功实施经验，承接过国内最大的社会治安视频监控网管理及应用平台项目（摄像头数量达26  万个）和广州亚运会开闭幕式梅心沙主场馆视频监控安保系统，公司将成为广东省300  亿安防大蛋糕的重大受益者，有望获得10%-15%左右的整体份额。
        广东省  300  亿慧眼工程（平安城市视频监控项目）建设的大幕已经拉起，今明两年将迎来建设高峰期。在2012  年6  月，《广东省社会治安视频监控系统建设三年规划（2012-2014  年）》就已经广东省委省政府主管领导审批，由广东省委政法委、省综治委联合发文，明确指出三年内完成96万个一、二类视频图像采集点建设任务，对建设指标、覆盖范围、技术标准及建设进度都做了明确规定。2012  年10  月，省委政法委、省综治委再次召开全省深化社会治安视频监控系统建设应用工作会议，根据《三年规划》，部署和安排下一步工作，广东省平安城市视频监控项建设全面启动。我们认为由于去年广东省绝大多数地区并未展开招标，只是为今年上半年全面启动、今明年的大规模建设做准备。我们预计2013-2015年，特别是今明年，将是广东省、广州市实施慧眼工程的高峰期。
        公司融合安防平台全项通过GB/T  28181  标准测试，将领航新一轮“平安城市”建设。我们曾经指出，未来安防产业趋势是，将与物联网相互融合，硬件、软件、运营、物联网厂商将四分天下，我们最看好的是以融合安防管理平台和视频分析为主的软件厂商；今年6  月份，公安部发布了《安全防范视频监控联网系统信息传输、交换、控制技术要求》，即GB/T  28181  标准，主要解决了安防监控的通信、视频、音频、报警和维护的统一接入与统一管理问题，“佳都新太融合安防平台  5.0”顺利通过
        了符合性检测的全部89  个测试项目（包括所有可选项），意味着佳都新太安防监控平台产品完全满足公安部对标准性和开放性的要求，预示着该平台将被更广泛地应用于公共安防事业，助力打造新一代互联互通的城市“大安防”管理，领航新一轮“平安城市”建设。
        就短期业绩而言，该中标对公司2012  年业绩无影响，将对13  年业绩产生积极影响，并且公司有望在今年陆续启动的视频监控项目招标中获得更多的订单。本次中标项目采用租赁模式，系统验收后租赁期为五年，公司在视频监控领域的12  年收入我们预计大概在1.5  亿以内。
        公司已经停牌进入资产注入事项，拟注入的轨道交通业务，将与智能安防业务，并肩成为上市公司今后几年最具发展潜力的两大高速发展业务。
        控股股东目前的ICT  资产主要有智能轨道交通、ICT  外包服务和产品集成分销三项，分别由旗下子公司新科佳都、佳众联和佳都电子单独运营。
        2008  年，佳都集团入主佳都新太后，就规划在上市公司平台基础上，通过持续自主研发，在软件与信息服务产业群中的智能安防、轨道交通智能化、通信增值业务、云计算与ICT  综合服务四大领域形成了具有国际领先水平的核心竞争力，占领价值链高端。我们最看好的，是新科佳都从事的智能轨道交通业务，其是国内唯一一家同时掌握自动售检票系统、屏蔽门系统、综合监控系统三大核心技术产品的服务提供商，并占据广州市场近50%的份额。截至目前，我国已有34  个城市的轨道交通规划获批，预计明年还有大量的项目获得许可，整个十二五期间，全国城市轨道交通运营里程有望突破上升到4000  公里，在现有1500  公里在运行里程上新增2500  公里，总投资规模或超过1.25  万亿元，而广州市2013-2015  年地铁建设投资就有望达到1000  亿元。
        维持原有盈利预测。不考虑资产注入，预测12、13、14  年EPS  分别为0.18、0.27、0.45  元，三年复合增速在50%以上，对应当前股价，P/E分别为47.5、32  和19  倍。如果注资能顺利进行并在今年内完成，2013年注入资产的业绩在上市公司合并报表中能够计入，并考虑股本增加后摊薄效应，预测将为13  年的每股业绩增厚0.15~0.2  元左右（摊薄后），13  年EPS  将达到0.42~0.47  元，  PE  将降低到18~21  倍左右。
        维持“强烈推荐”评级，由于资产注入已经进入实质性阶段，我们看好资产注入后的业绩弹性和业绩释放潜力。在今明年珠三角安防和轨道交通建设大发展的背景下，公司作为广州本土市场的龙头企业，拥有过硬的技术、最佳的客户关系和丰富的项目案例资质三大优势，无疑将成为最大受益者，智能安防和轨道交通业务（拟注入）将迎来高速成长期，今明年业绩爆发的可能性正在逐步加强。综合考虑公司今后几年业绩成长的高增速，以及现有业务构架和战略方向对公司未来发展的强大支撑，维持“强烈推荐”投资评级。
        风险提示：资产注入不成功，或进度不如预期；政府相关投资不如预期。