申银万国：2013  年1月消化中轨线压力
        从技术面观察，1949点以来的上涨行情维持着强势特征。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数基本上延着10日均线的方向震荡运行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果收盘指数不低于此线，多头仍占主动；否则有调整的压力。
        2013年1月份可能逐步消化中轨线。中轨线是指2009年8月3478点以来下降趋势的中轨线，它目前在2286点左右，它处于动态之中。
        上证指数1月份如果出现回调，参考支撑位为2132点，也就是对突破前期颈线位2132点后的确认。
        《凌寒独自开》是技术预测版的第1期，曾于2009年2月6日发表，对当时及未来的趋势和节奏作了展望，估计2009年反弹至3400点左右，然后再跌至1900点，构成中期节奏上的冲高回落。2012年12月跌至1949点，目前虽然不能确认1949点为调整的最低点，但至少是中级上涨行情。
        从均线系统、切线、技术指标等角度进行观察，初步认为，第一，上证指数逐渐转入强势格局；第二，短、中期均线系统演变为多头排列，尤其10日均线的得失成为短期强弱的重要信号；第三，向上突破了“M”形态的颈线位，三年多来下降趋势的中轨线可能需要花些时间消化；第四，短期随机指标步入超买状态且在高位钝化，不排除有适度回调的可能，调整时下档的支撑位可参考2132点的颈线位。
        1.中期趋势有所好转1.1短中期均线呈多头排列均线系统的排列方式往往是趋势运行的较直观的表现形式。2012年6月上旬起，上证指数的短中期均线系统逐渐为空头排列，在9、10月份有所走平，11月再度走弱，12月中旬才转好。均线系统的表达方式有点滞后性，但它一旦形成某种趋势，往往有一定的惯性。目前5、10日均线都逾越60日均线，对多方较有利，只是当5日均线距离60日均线的乖离率较大时会适当地进行整固、修复。2012年12月以来走呈震荡向上的态势，上档的压力以L1表示，下档支撑以L2表示，L2与目前的10日均线也较靠近。行情的演化不可能一直如此顺利，如果在1月份中日收盘指数低于10日均线或者跌破L2，那么出现阶段回调的可能性较大。
        1.2突破2132，收复2242上证指数2012年1月6日跌至2132点后引发强劲反弹，下半年破位2132点之后，曾于9、10、11月份掀起多次反弹，分别在2145、2138以及2123点遇阻回落，显示了2132点附近的阻力。可是2012年12月多方一鼓作气，不仅向上突破了2132点的颈线位，而且向上收复2242点。2242点曾是2012年上半年所谓“M”头形态的颈线位，按理在此位附近多空还有一番争夺的，多方于2012年的最后一个交易日收于此颈线位之上，2013年可能会有反复。不管如何，这毕竟是多方取得的阶段成果。目前多方占据主动地位。
        股指如果出现调整，2013年1月份下档支撑位可参考2132点附近的颈线位。
        1.3日随机指标步入超买阶段日随机指标在阶段行情中的超卖或超买有适当的参考作用，尤其是在低位或者在高位钝化时的变化有较强的提示作用。2012年12月初随机指标在超卖区域钝化，引发强劲上涨，目前该指标步入超买状态，并且在高位钝化，一旦这种钝化发生死亡交叉，阶段调整的压力可能将随之而来。
        2012年12月31日收盘时，慢速随机指标中的K值达88，D值为87以上，处于超买状态，以前也曾出现过超买状态时股指仍然维持着相对强势，可是一旦回调向下，将有阶段下跌空间。也就是在强势格局中也要提防着回吐的可能。