丙烯价格出现反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周丙烯价格环比上涨7.73%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)元旦假期过后,国内丙烯市场有所上行,库存消化情况良好,部分厂家大幅调涨价格,下游环氧丙烷稳中有升,粉料市场有所上行。目前华北地区市场价格在9,300-9,500 元/吨左右,华东地区市场价格在9,400 元/吨左右,华南地区市场价格在9,000 元/吨左右。后市预计丙烯市场将会有小幅上升。
氢氟酸价格出现反弹。上周氢氟酸价格环比上涨6.29%。近期国内无水氢氟酸稳中上扬,多数厂家价格向上调整,调整后冲过8,000 元/吨关口。成本方面萤石粉价格基础坚定,带动市场好转;但下游制冷剂市场旺季不旺,厂家降负荷意向较多,需求方面仍显颓势。另外国内整体开工呈上升水平,市场供应增加,预计近期无水氢氟酸市场以稳为主。
涤纶 FDY、涤纶短丝价格出现反弹。上周涤纶FDY、涤纶短丝价格环比分别上涨4.86%、4.77%。目前上游原料市场行情继续上行走势,PTA、PX价格继续上调,下游市场采购力度还可以,仍有部分畅销产品供货紧张,市场销售表现尚可,产销率不错。综合来看,目前原料市场持续坚挺向上,成本面支撑强劲,下游需求仍在跟进,总体成交量主好,预计后期国内涤纶丝市场继续小幅攀升,价格仍有上涨空间。
钛白粉价格出现下跌。上周钛白粉价格下跌5.41%。目前我国钛白粉市场依旧弱势,厂家出货也较为平淡。目前下游备货依旧缓慢,部分厂家已经减产或是停产,且有厂家表示如后期市场仍不见回暖,出于库存压力及资金回笼问题,后市价格或再有下行,目前原材料钛矿价格较为持稳,钛白粉价格目前已没有利润,预计后市价格也难大幅下行。
10 月份化工行业库存环比略有增加。10 月份化工行业整体库存环比、同比库存略有增加。分产品来说,10 月份库存环比降幅较大的有:炼焦(-2.6%)、轮胎(-0.9%)、精炼石油(-0.5);10 月份库存环比涨幅较大的有:肥料(8.7%)、塑料包装箱(7.0%)、纤维素纤维(6.3%)。
12 月份化工行业开工率环比略有下降。12 月份化工行业整体开工率环比、同比略有下降。分产品来说,12 月份开工率环比降幅较大的有:黄磷(-40%)、丁基橡胶(-25%)、MDI(-20%)、普钙(-20%)、燃料油(-19%);12 月份开工率环比涨幅较大的有:TDI(23%)、硫酸(16%)、DOP(15%)、丁酮(13%)、苯胺(12%)。
上周化工产品价格涨势为主。在我们跟踪的118 个化工产品中,上周价格下跌的为16 个,价格上涨的为48 个,最近一段时间化工产品价格上涨成为主流趋势;就月度来看,价格上涨的产品为61 个,下跌的为32 个。
最近化工产品价格有所反弹,这主要是由于油价上涨及下游建材、农化等需求拉动所致。
齐翔腾达:丁酮、丁二烯价差拉大增厚公司2013 年业绩。在苯、天然橡胶涨价的推动下,预期丁酮和丁二烯价格上涨,产品价差进一步增长。
公司目前的主要产品丁酮和丁二烯目前都处在盈利低点,上游LPG 价格处于低位,在苯、天然橡胶涨价的推动下,预期丁酮和丁二烯价格上涨,产品价差进一步增长,增厚公司2013 年业绩。
对于后市,下游需求整体改善仍待观察,我们维持化工行业中立评级。
但近期由于油价上行及部分需求提升,化工品价格表现较好,加之大盘转暖,我们预计周期性个股有交易性机会。我们预计丁酮和丁二烯价差拉大将增厚齐翔腾达(002408.CH/人民币16.76, 买入)2013 年业绩,看好其1季度表现。另外维持推荐业绩确定性高的上海家化(600315.CH/人民币48.62, 买入) 、烟台万华(600309.CH/人民币15.17, 买入)、东华科技(002140.CH/人民币21.23, 买入)、江南高纤(600527.CH/人民币4.41, 买入)和史丹利(002588.CH/人民币31.53, 买入)。