投资要点
        本周造纸印刷板块走势落后大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块本周下跌幅度为0.16%，落后沪深300  指数（本周上涨1.79%）1.95  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，造纸板块未来向好的概率较大。根据板块估值，未来的供需矛盾趋势及中下游库存情况等方面分析，明年随着经济的复苏，多数纸种的价格和盈利水平的回升将明显拉动板块盈利的修复，进而带动板块估值的提升，届时有望出现盈利、估值双升的态势。我们将造纸板块的投资评级由“持有”提升至“增持”，给予轻工板块“增持”的投资评级，建议超配。在造纸板块，我们重点推荐中中顺洁柔；在轻工板块，我们重点推荐金卡股份、永新股份、星辉车模、索菲亚和姚记扑克。
        国际浆价小幅下滑。欧洲针叶浆小幅上涨，上涨幅度为0.17%，而阔叶浆价格下滑0.12%。受全球针叶浆库存低位的支持，本月全球纸浆价格有上涨趋势，随着赛佩提价，意味着至少有四家北美生产商宣布在明年1  月1  日阔叶浆提价30  美元/吨。但是买家的抵制行为非常激烈，涨价举措并不一定能落实。
        本周国际废纸价格平稳。美废，美国东部及海湾港口劳资双方一致同意将合同延期30  天，大约有40%的废纸出口量通过其出口。日废市场价格也是逐步下行，不过跌势与美废相比相对平缓。欧废外盘市场本周交投不多，行情走低原因，下游成品纸销售压力大是影响他们采购的主要因素。
        纸品价格逐步见底。国内双胶纸行情较铜版纸显得相对弱势。1  月起金华盛纸业调涨文化纸价格，调涨幅度均为100  元/吨。白卡纸方面，由于市场情况仍未见好转，春节订单的带动有限，喊涨缺乏有力支撑，实单价格以稳定为主。铜版纸方面，进入1  月份后，部分品牌将会继续执行涨价政策，河南、武汉等地区市场价开始调涨。箱板纸方面，华南地区，上月中旬东莞玖龙等发布涨价通知，当地目前出货平稳，各纸厂及下游市场均无明显变化。
        我们将造纸板块的投资评级由“持有”提升至“增持”，推荐公司为太阳纸业、景兴纸业、晨鸣纸业、中顺洁柔；给予轻工板块“增持”评级，重点推荐：金卡股份、永新股份、星辉车模、索菲亚、姚记扑克。