水泥行业动态：  元旦过后，全国水泥市场平均价格大体与前两周持平，个别地级市价格略有下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下跌区域主要有江苏南部苏锡常、浙江金建兰和江西分宜、弋阳，不同地区下跌10-30元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        水泥行业判断：华东水泥价格连续第四周回落，我们预计春节前水泥销售的“量”及“价”仍难有明显好转；我们注意到，元旦附近沿长江熟料价格元旦前铜陵和芜湖出现220元/吨（2012年10-11月份最高价270-280元/吨），价格跌幅超预期（和历史同期比较12月份一般价格会略涨），而各企业库存压力仍有增加趋势，预计未来2-3周内水泥价格可能仍有向下压力。维持价格依然主要靠收缩供给，后期停窑力度可能进一步加大，则价格有望维持。
        我们认为，春节前水泥需求短期受天气等影响的萎靡并不改变对2013年整体景气格局的判断，依然维持对水泥行业“看好”的评级：水泥行业2013年有望出现产能利用率的小幅回升，且其低库存、现款现货销售、供给阶段性可控（协同限产）的特征决定了在需求略有好转时，水泥行业盈利改善速度和提升幅度将领先于其他周期品。
        我们推荐有望景气底部复苏的华北水泥股：冀东水泥(000401，增持)；以及供求格局较为稳定，业绩确定性高的华东水泥股：海螺水泥(600585，买入)、华新水泥(600801，增持)、江西水泥(000789，增持)。
        玻璃行业动态：目前北方玻璃市场进入淡季，春节前南方市场需求尚可，北跌南涨，但幅度均不大。12月份放水冷修生产线1条，白玻改产色玻生产线5条，无点火生产线，产能净减少。
        玻璃行业判断：受天气影响，12月份市场需求萎缩较为明显，短期来看需求难有表现，而产能压力凸显：  2012年5月-12月份至今全国实际运行玻璃产能呈小幅净增加趋势（累计增幅约9%），我们认为春节附近玻璃价格仍有向下的压力。我们认为玻璃行业景气已经基本筑底，但短期尚难以看到反转趋势。长期来看，基于平板玻璃行业底部已经确立，未来有望缓慢回升的判断，我们建议投资者可关注南玻A(000012，增持)。
        玻璃纤维行业判断：玻纤行业景气依然在低谷徘徊，但继续向下空间已较小，我们判断在全球制造业温和回升的背景下，玻纤行业景气有望缓慢复苏、价格缓慢回升。我们建议可关注目前处于盈利谷底的玻纤行业股。另外，我们看好差异化战略下在玻纤制品环节具有明显优势地位，并在行业底部整合，蓄势待发的长海股份(300196，买入)。
        个股推荐：我们在成长性较好的细分子行业中寻找投资机会，维持看好受益于行业结构性变革且自身盈利模式转型带来业绩高成长的防水材料行业龙头东方雨虹(002271，买入)。维持看好差异化战略下在玻纤制品环节具有明显优势地位，并在行业底部整合，蓄势待发的长海股份(300196，买入)。
        风险提示：后续政策的低于预期、煤炭价格的大幅反弹。