一周行情回顾
        上周豆粕主力下破60  日均线，再度大幅下挫。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受南美丰产预期、1月报告预期利空和中国再度洗船等因素影响，美豆近月合约大幅走低，利空国内豆类市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）M1305  合约受此影响，期价下破近两周的关键支撑，两个成交日大幅下挫百元/吨，最终在3220  元/吨处获得支撑企稳。成交方面，多空仍较为谨慎，1305  合约上成交量明显不足，M1309  合约上周成交继续增加，移仓迹象略显。持仓量上，M1305  仓位减少5.6  万张至120.1  万张，M1309  合约则增仓7.1  万张，至43.3  万张。
        年后利空频现，美豆迅速下挫
        元旦刚过，美国农业部就发布中国取消2012/13年交付的美豆订单31.5万吨的消息。此前在12月16日止当周，中国共计取消84万吨美豆订单。此外，USDA驻巴西专员将其对巴西2012/13年度大豆产量预估上修至创纪录的8300万吨，高于USDA官方预估值8100万吨，这亦进一步增添了大豆市场的利空氛围，因市场预期USDA1月报告中南美新季产量将较12月报告有所增加。
        同时，各大机构开始预测USDA1月报告中对新季美豆单产的最终调整值。Jeffiries  Bach认为，如果像历史上的减产年度一样，1月份调整方向和11月份调整方向相同，且1月份调整幅度更大。因此美豆新作产量有高于30.4亿蒲式耳的风险，单产将高于40蒲式耳/英亩。私人机构Informa的预测结果也基本一致，他们认为美国新作大豆单产将在40.1蒲/英亩，总产量为30.4亿蒲。
        由此我们认为，虽然美豆旺盛的国内压榨需求在2012/13年度无法改变美国大豆偏紧的平衡表，但供给方面的逐步宽松，加之南美丰产预期的长期压制，国际大豆市场利空的消息近期将明显占据主导地位，在美豆1月合约创下1781美分/蒲式耳的新高并开始下挫后，豆类市场目前仍处于回调的熊市阶段。