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研究报告:日信证券-基金仓位监测周报:基金低仓位有利于反弹延续-130107

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-01-08 08:20:32
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐海洋
研报出处: 日信证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 410 KB 分享者: ji****w 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          基金平均仓位小幅提升,后续加仓仍有空间      上周市场再度上涨,偏股型基金仓位与前一周(12  月21  日)相比又有小幅上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        根据我们的测算,截止上周末公募主动管理的偏股型基金(股票型+偏股混合型+平衡混合型)平均仓位为76.0%,比前一周上升1.8  个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)按单只基金规模进行加权平均的仓位为74.7%,比前一周上升1.7  个百分点。  上周偏股型基金仓位的分化程度连续第3  周下滑,但仍处于历史高位。所有偏股型基金仓位的标准差从前一周末的14.24%小幅回落至上周末的14.07%,  仓位分歧度减小反映出基金对后市的判断逐渐趋同。  从基金类型来看,上周股票型基金的平均仓位为79.9%,比前一周回升1.6  个百分点。混合型基金的平均仓位为68.4%,较前一周上升2.0  个百分点。    持仓结构趋于均衡,金融、地产仍未超配      根据行业主成分法反推各行业的仓位,可以估算所有主动管理的偏股型基金在各个行业上的配置情况(图5)。截止上周末,位于基金行业配置中前五位的行业分别为家用电器、医药生物、房地产、公用事业、交通运输。与前一周周末相比,上周加仓幅度最大的三个行业是医药生物(+2.88%)、轻工制造(+1.80%)、电子(+1.75%),减仓幅度前三的行业是黑色金属(-3.31%)、家用电器(-2.47%)、和食品饮料(-1.43%)。  在经历了近一个月的反弹后,偏股型基金的仓位仍未出现大幅回升。基金在逐渐减持前期超配的医药、食品等非周期行业后,并没有大幅提升金融、地产等周期性行业的持仓比例。可能的因素是临近年末,调仓对排名的影响较大,  大部分基金仍较谨慎。新的一年开始,基金后续加仓的空间仍较大,有望进一步推动市场向上。  

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