行情回顾
上周,菜籽类品种震荡整理为主,菜籽主力1309 合约涨77 点,收于5346 元/吨;菜油主力1305 合约涨58 点,收于9852 元/吨;菜粕主力1305 合约跌28 点,收于2370 元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
¨ 因素分析
一、国内外油菜籽均存在供需缺口
据美国农业部数据显示,2012/13 年度全球油菜籽产量预估下降至5928 万吨,相比总消费供需缺口达232 万吨,远高于前一年度188 万吨的缺口量。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)欧盟、加拿大、中国等主产地年度产量均出现下滑。其中,中国供需缺口达244 万吨,进口需求将增强。而最大出口国加拿大的库存消费比下降至0.017,油菜籽的出口增幅或将受到抑制。虽然欧盟地区油菜籽产量最大,但出口量有限,主要满足自需。所以,国内外油菜籽均存在供需缺口,这将给予国际菜籽类品种价格支撑。
二、国内菜籽类进口将有增无减
近两年国家大幅提高油菜籽托市收购价格,国内菜油生产成本远高于进口成本,加上大量菜油进入临时储备,导致国内菜油供应偏紧,菜籽类进口需求增强。自2009 年国内限制进口加拿大油菜籽后,近三年国内油菜籽、菜油进口量仍2012 年全年菜油进口量将超过120 万吨,同比增加118.2%。
三、产业链的影响力度将增强
近年来国内油菜籽供需存在缺口,加之今年国储收购量的增加,油菜籽供应量有限。油脂企业收购油菜籽后,集中在一两个月内加工生产。
菜粕因存放时间有限,基本当季顺价销售完毕。而菜油存放时间较长,处于季产年销的市场格局。所以,在油菜籽成本一定下,企业更多坚挺菜油价格,导致菜油经常处于期货价格高于现货价格的倒置市场状态。
而随着年底菜籽、菜粕期货的上市,菜油期价对豆油、棕榈油的跟随走势或减弱,菜油走势更多受到自身产业链因素的影响。