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研究报告:英大证券-每日报告:金点策略晨报-130107

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-01-08 07:59:56
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑罡
研报出处: 英大证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 448 KB 分享者: flo****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      周五,沪深两市呈现强势整理行情,盘中成交变化不大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国财政悬崖问题获妥善安排,海外股市向好带动A  股早盘高开,权重钢铁股也有补涨反弹表现;然受困于大小非减持预期,中小盘品种多震荡回吐,多空较量令股指强势盘整;沪指2300  点存在一定技术压力,市场或强势盘整消化短线浮筹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)最后,周五上证指数收盘2276  点,上涨7  点,涨幅0.35%,深证成指收盘9096  点,下跌20.41  点,跌幅0.22%,两市共成交2123  亿元。
        在元旦小长假期间两个交易日内,A  股市场依然延续较强走势,其一是宏观经济趋稳形势乐观,其二是美国财政危机安排符合市场预期,其三则是投资者入市做多意愿增加。
        当然,最近一个交易日内,部分中小盘品种出现了回吐压力。一方面是由于市场对大小非减持压力的关注,另一方面中小企业经营困境依然存在,成本压力、汇率风险、市场竞争等情况尚未得到较好改善。中央结算公司近期出具报告警示中小企业私募债的风险控制漏洞,认为支持中小企业融资仍需采取市场化运作模式,不应回避评级和不进行信息披露。截至2012  年末,非公开定向债务融资工具和交易所中小企业私募353  只,存量规模达4577  亿元,约占债券市场总存量的2%。此外,该报告还提出信用债超常发展的危险,尤其是以地方政府隐性担保的城投债在2012  年同比增长75.87%。显然,政府兜底的做法难以持续,债券市场规范化是稳定发展的前提。我们认为城投债和中小企业融资问题都有可能在2013  年有所显现,固定收益市场面临信用风险不可忽视。当然,债券市场风险有可能传导至股票市场,尤其是系统性风险全面爆发的时候。不过,我们认为债券市场全面爆发信用系统性风险概率不大,但个别品种或有风险释放过程,债券市场规模增速或将更趋合理化。股票市场或有结构性调整,然质优价廉蓝筹股仍有望获得场外长线资金持续关注,不排除部分高风险固定收益资产转战股市低风险品种的可能。
        因此,无论从宏观经济回稳期间的业绩成长预期,还是债券市场流动性外溢的可能性,低风险蓝筹股仍将是后市活跃重要品种之一。

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