事件：
        承德露露（000848）发布公告，为南扩市场，提升公司产品在河南及周边地区的市场份额，增加公司产能，公司于五届二次董事会议审议通过了《关于在郑州征地建厂的议案》，并于2010  年8  月25  日公告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据董事会决议，郑州露露饮料有限公司于2010  年9  月28日正式设立，注册资本10000  万元人民币，本公司投资占注册资本的100%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）该项目预计总投资20073.5  万元，项目建成后形成年产6万吨杏仁露系列饮料的生产能力。经过两年建设，该项目生产设备已经安装完毕，相关生产经营许可手续已经办理，并于近日建成投产，该项目的建成将为公司今后发展和业绩提升发挥积极作用。
        点评：
        总产能提高20%，对应日产能提高16.4%  公司现有产能为，承德  生产线8  条，怀柔  生产线1  条，廊坊生产线  2  条。新增产能为  郑州生产线4  条。公司原有30  万吨年生产能力，对应每天约1000  吨产能，新增产能形成年产6  万吨杏仁露系列饮料的生产能力，总产能达到  36  万吨。新增164  吨/天的产能，对应每天达到约1164  吨的产能。
        有力提升反应速度  公司产品季节性特色显著，传统一季度为全年最旺销季节，公司一季度的销售收入占全年的比例大于40%，一季度产能需求为1160  吨/天，产能利用率为116%，产能供给从紧，新产能建设投产，有力化解了旺季产能紧缺的状况，为公司今后发展和业绩提升发挥积极作用，直接贡献2013  年产销旺季，2013  年Q1  产销两旺可期。
        新产能地缘优势具战略意义  公司原有产能地处承德，怀柔，廊坊，新产能建设地处郑州。有利于公司发挥地缘优势，缩短地缘辐射半径，降低物流运输成本，渗透内陆市场，进一步提高市场占有率。
        风险提示  上游原材料变动超出预期。
        盈利预测  预期2012、2013、2014  年每股收益0.59、0.74  、0.87元，考虑公司未来的业绩增速预期以及行业状况，我们认为按2012年24  倍PE  较为合理，给予公司“增持”评级。