报告摘要：
        本报告的逻辑及特色
        11年我们曾发布和佳股份深度报告《肿瘤中心前景看好，理疗产品政策支持》，经过一年多的持续跟踪和二级市场估值消化，我们于12年12月中旬在年度策略报告中上调公司评级至"强烈推荐"。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本报告主要对我们近期对医院终端、竞争对手及公司实地调研情况进行总结分析。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        与当前政策环境契合度高，受益医改、受益新型城镇化公司各项业务与当前医改政策较为契合，同时公司整体业务又与当前的新型城镇化又相吻合。肿瘤中心建设业务契合县级医院改革及大病医保。当前政策明确"特别要着力加强县级医疗机构重大疾病医疗服务能力，优先支持他们配备救治设备。"。数字DR联网契合县级医疗服务体系的上下联动。"县级医院要发挥县域医疗中心和农村三级医疗卫生服务网络龙头作用，加强对基层医疗卫生机构的技术帮扶指导和人员培训，……"
        肿瘤中心建设业务得到终端及对手认可
        我们调研了山西省运城市中心医院、北京大学口腔医院、新昌县人民医院等医院终端，对公司相关类别的肿瘤微创设备的疗效进行了确认。从临床使用的角度看，高频热疗机与毫米波治疗仪临床适应症较宽，因此临床使用频率较高，仪器常满负荷运转。其他设备均有适应症约束，冷极射频消融与体内伽马刀适用于实体瘤，冷极射频消融适用于多种实体瘤主要包括肝癌、肾癌等，体内伽马刀可应用于全身各部位恶性实体肿瘤治疗(包括头部)<6cm，对于前列腺癌可以达到治愈；体腔热灌注治疗机主要用于癌性积液；介入热化疗是肝癌主流的治疗手段，对胃癌、食管癌等癌症有良好的减症效果。
        我们也对和佳的竞争对手进行了调研，对公司的产品竞争格局和营销能力有了更深刻的认识。公司肿瘤微创业务核心竞争力在于产品线的齐全配合公司肿瘤中心解决方案的商业模式。营销及服务方面也得到了终端及对手的认可。
        盈利预测与投资评级
        我们预计公司未来三年分别实现EPS0.51元、0.72元和1.05元，以当前收盘价16.72元计算，对应动态市盈率分别为33倍、23倍和16倍。我们看好公司的商业模式创造能力，看好"肿瘤微创综合治疗解决方案"及其他各项业务前景，维持"强烈推荐"的投资评级。
        风险提示公司报表结果受融资租赁子公司会计确认方式影响较大。