料美國財赤進一步增加  聯儲局或對通脹感憂慮
        美國參眾兩院上周均通過了解決財政懸崖的臨時方案，令市場紓緩了一口氣。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】環球股市及商品貨幣普遍向好，惟歐元、日圓及金價卻先升後跌，美元卻先跌後升，反映投資者非全無避險意識。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）以上四大資產波動，可以看成以下不同原因：
        ●  歐元：歐洲央行上半年可能有減息機會，加上德國總理默克爾所屬的執政聯盟，可能在下周日舉行的地方選舉輸掉，令市場對歐元區前景再起憂慮。
        ●  日圓：投資者認為，新首相安倍晉三對實施弱日圓政策有很大決心。因此，希望試出日本政府及央行的底線。另一方面，美國可能提早於今年底結束量化寬鬆政策，令日圓成為一眾投資者力沽對象。
        ●  金價：投資者從聯儲局12  月的會議紀錄，揣測聯儲局可能提早結束量化寬鬆政策，美元有機會出現反彈，令金價出現回落。
        但投資者宜留意，當全球經濟開始復甦之時，商品價格將會上升，令黃金受惠抗通脹的因素。
        ●  美元：美匯指數上周主要是受惠歐元及日圓的下跌，而去年12  月非農業職位新增15.5  萬份，而失業率卻上升0.1%到7.8%。若假設(1)美國未來通脹仍然符合聯儲局要求，不超過2.5%；(2)失業率由今年1  月開始每月下降0.1%的角度看，目前需要十三個月時間，才會降至聯儲局收緊貨幣政策目標的6.5%。
        美國財赤非旦沒有減少  更可能進一步增加
        ●  美國財政懸崖問題雖然暫告一段落，但是政策不但未能有效削減財赤，反而將令財赤進一步增加。據美國無黨派的聯合稅務委員會(JCT)估計，新的方案可能令美國未來十年財赤增加3.9  萬億美元。當中，今年財赤便會增加2800  億美元。若計入債務利息開支及300  億美元失業救濟金，情況將更為惡劣。
        ●  至於富人稅方面，受影響的納稅人只佔總體的0.7%，即略多於100  萬人。據JCT  估計，99.3%的美國人減稅措施將會獲得延續，將令未來十年政府損失1.9  萬億美元收入。永久延長替代最低稅(AMT)，令中產家庭擺脫稅網，將令政府損失1.8  萬億美元稅收。
        ●  另外，延長2009  年推出的勞動階層稅務優惠，將令政府損失1340  億美元。延長特殊稅務優惠，將要付出另外770  億美元。
        ●  由此可見，增加稅收只解決小部分美國財赤及債務問題，亦突出削減開支問題的重要性。在削支問題上，共和黨將要求大幅削減社會福利、醫療及其他開支。況且，現任財長蓋特納將會離任，預料新繼任人將會面對更大的挑戰。