事件：东源电器收到国家电网公司招投标管理中心、国网物资有限公司发来的《中标通知书》，确认公司在国家电网公司输变电项目2012  年第六批变电设备（含电缆）招标活动中标14  个包，本次中标总金额为人民币5354.54  万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次中标金额占公司2011  年度营业总收入的8.77%，合同的履行会对公司2012  年和2013  年的营业总收入和营业利润产生一定的积极影响，对公司业务的独立性不产生重大影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们点评如下：：
        全年国网中标金额的增加有效保证公司业绩的稳步增长。考虑国家电网第六批招标，公司全年国网累计中标38468  万元，占公司2011  年的收入63.03%，高于2011  年的30730  万元，占比2011  年收入50.35%。国网中标金额的稳步增加将有效保证公司今年业绩的稳步增长以及明年业绩提供支撑。
        国网配网投资的加大，公司有望借助于以往良好的国网关系，迅速扩大公司除江苏省外的其它市场。国家电网占公司以往业绩的比重一直在50%以上，随着国家电网未来在配网领域投资的逐步放大，公司有望借助于以前建立的良好关系迅速扩大培网开关的省外市场。从公司以往的业绩情况来看，江苏占公司全年业绩的占比一直在60%以上，随着国家电网统一招标的进一步推广和深化，将加速公司产品全国布局的步伐。此外公司也从自身的角度积极扩大省外和网外业务的扩大。
        关键器件的自给能有效提升公司盈利。公司下属子公司以及公司本部能生产开关柜所用的断路器、互感器等关键器件，随着国家电网以及其它工业客户对国内器件的逐步认可，这些器件的自给将有效提升公司的盈利。
        此外，去年主要的铜、铝等原材料价格都大幅下降，成本有望进一步下滑。
        我们综合测算公司2012、2013、2014  年的EPS  分别为0.21、0.30、0.38,对应的PE  分别为26、18、14，暂时给予“推荐”评级。