核心观点：
        1、过去两周，沪深股指出现明显上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12  月PMI  指数与上月持平，国内需求稳定，但是生产指数和原材料指数均出现下降，经济回升的趋势可能出现放缓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）关于2013  年有关政策动向，推荐阅读《各部委落实中央经济工作会议和2013  年工作重点点评—重打鼓另开张》。
        2、  12  月基于即期汇率基准测算的招商外汇供求强弱指标连续两个月回落。11月新增外汇贷款规模及进口付汇率双双出现下降，表明同业代付对结售汇和对外收付款的影响已在明显减弱，印证了我们在10  月9  日《同业代付新规影响新增外汇占款》报告中的分析结论。
        3、  11  月央行资产负债表显示，外汇资产减少104  亿元人民币，并且央行对政府债权也未出现明显上升。11  月银行代客结售汇顺差185  亿美元，而同期金融机构新增外汇占款下降736  亿人民币，两个数据矛盾。一正一反，有超过300  亿美元外汇“丢失”的无影无踪，其背后的原因目前的数据和信息仍无法解释。
        4、从亚洲新兴市场的代表地区来看，过去两周印度、台湾和韩国的资金流入规模均出现上升，特别是印度的资金流入较为强劲。12  月总体来看，印度、台湾和韩国连续第二个月正增长。
        5、美联储  12  月会议纪要显示，美联储非常规货币政策的退出时点预计可能会早于超低利率保持的时点。虽然财政悬崖法案的通过并不代表美国财政问题得到全面解决，但是两党妥协博弈后迈出的重要一步。预计2013  年内超低联邦基金目标利率会得以维持，但是货币政策再度加码的可能性小。在宽松货币政策预期下，美元指数低位于徘徊79  至80  区间。近期日元兑美元汇率的走高推高美元指数。