2013年元旦小长假各主要城市销售增速如下：济南30-40%、重庆10-30%、西安20.1%、四川18%、石家庄18%、合肥17%、青岛15.3%、武汉15%、北京8.4%、上海8.1%、银川4.1%、广州0.5%，乌鲁木齐略降0.7%
        （1）元旦小长假各企业通过品牌打折、商家开展促销活动共同提升消费积极性，使城乡消费品市场维持稳定增长，其中：济南、重庆和西安等城市销售增速均在20%以上；合肥、青岛等元旦销售增速同比、环比均基本持平；广州、石家庄等元旦销售增速虽同比下降，但环比提升明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        （2）从平均销售增速看，大部分中西部、东北部二、三线城市销售增速仍较好于一线城市，但一线城市购物中心、奥莱等新业态，以及其向郊区县新商圈发展的战略带来所涉及商圈内门店的高增长，如元旦期间，上海8个郊区县岁末、元旦销售10.56亿元，同比增24.6%，增速超过中心区10.6个百分点；假期首日，上海百联中环广场、东方商厦中环店、青浦奥莱销售均增长40%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        （3）品类上，黄金珠宝、应季服饰热销。如重庆远东百货防寒御冷类产品如羽绒服、冬靴、羽绒被等销售增幅最高达40%左右；西安各大百货店应季服饰类商品销售增长四成左右，黄金及珠宝饰品销售增长三成以上；青岛金银珠宝销售额6920万元，同比增长37.6%；广州部分百货店黄金珠宝销售同比增长八成；宁波首日重要商场黄金珠宝销售比平时增长35%。
        （4）超市年货促销提前致销售增长较好。徐州家乐福、大润发、百惠家美时等9家大型超市实现销售0.256亿元，同比增长12.3%；威海市11家重点商贸企业食品类商品销售5546万元，同比增长12.4%，饮料及烟酒类商品销售1166万元，同比增长9.5%；宁波首日重点商场超市的销售额同比增长18%。
        （5）“菜篮子”市场总体物价平稳，部分城市部分品种略有上涨。西安、青岛、威海、乌鲁木齐等商品供应充足，粮油、肉禽蛋及蔬果类等生活必需品，价格总体平稳；合肥菜价止涨趋稳，肉价略显上扬，其他品种保持平稳；上海、扬州等蔬菜价格上涨。
        维持行业观点。（A）估值：行业16倍的动态PE估值仍处于历史较低区域，无估值风险；（B）基本面：11月百货销售数据回暖，2013年元旦假期销售良好，有利于提振市场信心，预计全年收入增速10-15%。我们综合按以下标准：（A）中西部、东北地区商业龙头，以分享较好收入成长；（B）店龄结构&资本开支结构优化的公司，具有较好利润提升和业绩弹性；（C）治理和激励结构优良从而具有较明确的业绩释放驱动力；重点推荐银座股份、欧亚集团、合肥百货、友阿股份、重庆百货等。
        风险与不确定性。经济增速放缓对消费的制约；刺激消费政策是否落到实处；新兴消费业态对传统零售业态带来的渠道竞争风险