BDI  重回700  点，TD3  期租大涨
        ■2012  航运业回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012  年，交运指数下跌4.2%，物流板块以9.3%领涨；个股涨跌不一，宁波海运以16.2%领涨，中海集运因集运业基本面改善收涨；A-H  股溢价全年下降21  个百分点，收于35.6%；航运运价呈总体下跌趋势，航运业指数同比下跌22.7%，其中仅有集运运价指数同比上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ■BDI  微弹重上700  点。波罗的海干散货综合运价指数（BDI）微弹重上700  点关口，上周报收于706  点，较圣诞节前天涨幅为5.5%。
        巴拿马型运费指数(BPI)、海岬型运费指数(BCI)、超级大灵便型运费指数(BSI)和小灵便型运费指数（BHSI）分别报收于670、1285、739、446，较圣诞节前天涨跌幅分别为-4.1%、4.%、1.5%、-0.2%。
        ■原油运价下跌，TD3  运价大幅上涨。至上周五，BDTI  和BCTI分别比圣诞节前天下跌11.1%和4.6%。上周，油轮市场的TCE  整体下跌，  但其中TD3  航线运价大幅上涨。至上周五，整个市场的平均TCE  为20241  美元/天，较前周下跌7.6%。VLCC  运输市场的平均TCE  为28318  美元/天，较前周跌5.1%，其中TD3  航线运价涨45.9%（圣诞节至上周五）；阿芙拉型油轮的TCE  上周跌12.1%，为14712  美元/天；苏伊士型船的TCE  下跌6.2%，为20023  美元/天。
        ■集运现价上涨。上周，中国出口集运市场走出一波元旦后小幅反弹的行情。1  月4  日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数为1110  点，与上周基本持平；上海出口集装箱运价指数为1148  点，较上周上升1%。其中，欧洲线和美西线分别为1270美元/TEU  和2221  美元/FEU，分别涨4.3%和跌0.1%。
        ■沿海散货市场综指低位徘徊。沿海散货运输市场在元旦长假影响下，交易冷清、运价水平基本维持稳定。1  月4  日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数为1055  点，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数为1150  点，均与上周基本持平。
        ■燃油价格小幅上涨。布伦特油价上周五报111  美元/桶，与前周基本持平。新加坡380CST  报价为622  美元/吨，比上周上涨1.5%，同比下降14%。
        ■投资策略。2012  年航运业整体运价水平较2011  年依旧有所下降，仅有集运板块运价有所上涨，纵观2013  年行业运力过剩的局面依旧难以改变，2014  年将会出现供需增速拐点，2013  年预计市场运价依旧呈现震荡态势，趋势性机会难寻。短期建议关注中海集运、招商轮船。
        ■风险提示：运力过剩，需求不振、油价上涨。