以全年视角理解2013年换届促增长
        当前，经济增速回升、价格回稳、盈利反弹构成互为犄角的经济改善三因素，预计这一格局将延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        最重要的因素是中央换届带来信心提升，地方换届带来行为改变，目前各级换届工作已大体完成，我们关于“地方政府领导商务活动”的统计显示政府在经济工作上的力度正在加大，地方新领导不甘于辖区经济江河日下或固步不前，这是中国经济运行一种极重要的微观约束机制，这样的机制下，换届完成后各种发展经济的努力将加强，活动将频繁，按照1992、2002年换届前后的经济轨迹，“政府激励增大会促进经济增速提升”的微观逻辑机制存在良好的实证验证。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计，换届的效应截止目前仍未得到全面发挥，2013年中期前后一段时间，可预期将是换届促增长因素发挥得最淋漓尽致之处，亦即数月后可观察到经济增长形势要明显好于当前。
        经济回升另一因素是“自主收缩”完成后，企业开始回补各种经营行为，2012年2季度自国资委-央企防备经济减速而收缩开始，中国各层次企业明显进行了一次全面经营收缩，涉及企业投资、库存、雇佣。而目前，以库存水平降低后相对稳定作为代表，企业收缩的步伐明显放慢。由于经济转型、经营业务转型等压力犹存，目前难说已看到了企业全面扩张的信号，但企业急剧收缩这一前期的经济重大负向因素转为中性，本身就是一种非常积极的“正能量”。
        目前的经济运行中，地产投资、基建投资等最重要的经济同步指标已处上升通道的初期，考虑其先行指标——地产持续销售强劲、基建密集开工等——因素，地产、基建投资有望继续保持良好态势，从而决定整体经济的方向向上。出口预计整体2013年将处于稳定状态，除了美国地产的趋势性恢复之外，上周美国财政悬崖的积极进展增加了中国出口的积极因素，目前中国大陆从日、韩、台合计的进口增速较前期有一定改善，一定程度指示下阶段出口稳定可期。
        上述因素形成的经济增速回升是价格稳定的基础，需要指出的是，除此之外，当前价格稳定具有一项来自价格水平本身的独特因素：经历2012年工业品价格的广谱下跌，工业品价格绝对水平及其对应的销售利润率并不高，不少行业的产品价格仍具有来自成本底线的保护。