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中煤能源研究报告:永丰金融-中煤能源-1898.HK-建议于8.5元水平买入中煤能源-130107

股票名称: 中煤能源 股票代码: 1898.HK分享时间:2013-01-07 14:30:51
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 永丰金融 研报页数: 1 页 推荐评级: 买入
研报大小: 81 KB 分享者: wan****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        重点因素
        国务院及国家发改委早前公布电煤市场化改革的指导意见,由今年1月1日起生效。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要为取消重点合同及电煤价格双轨制;煤企和电企自行衔接签订合同及协商确定价格;发改委不再分配煤炭铁路运力;以及取消秦皇岛煤炭现货价格上限。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        由于煤炭价格不再受发改委干预,降低了行业的政策风险,改革对煤炭企业影响正面。而在没有合约销售量指导下,铁道部和运输部门将自行负责制定运力,相信大型煤炭生产商的铁路配额将不会受新政策影响,但小型煤炭生产商则可能更难争取及维持配额,有利行业整合,对上市煤企较为有利。
        中煤能源去年首三季累计纯利68.46亿元,倒退10.4%;期内商品煤产量8,243万吨,增加6.7%;销量1.06亿吨,上升6.6%;惟每吨售价由494元降至478元。而值得留意的是,随着内地经济反弹,煤需求亦见回升,中煤11月份商品煤产量按年增19.8%;焦炭产量按年增15.4%,增幅远高于年内大部份时间,预期今年上半年可延续趋势,利好业绩。
        交易策略
        中煤能源过去半年股价从底部温和回升,而近日资金加速流入,股价亦突破近半年的区间,料已完成收集,可望重展升势,建议投资者于8.5元水平买入,上望11元,以7元止蚀。

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