摘要
        在经历了2012上半年先扬后抑的"过山车"走势后，国际油价下半年的行情波动趋于缓和，三季度，油价在欧元区危机缓和、中东局势恶化以及政策面宽松预期等利好刺激下触底反转，WTI油价从78美元/桶的年内低点大幅反弹至100美元/桶附近；四季度油价也一直维持在85-95美元附近窄幅盘整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体看来，下半年油价走势节奏与我们在半年报中提出的"三季度缓幅上扬、四季度震荡整理"的预测基本一致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        作为油价的波动基础的世界经济复苏在2013年仍然将面临着诸多不确定风险；发达经济体多年来在经济发展方式、金融结构和财政结构等多个层面存在严重扭曲，欧美主要国家的财政困局仍将是笼罩在经济复苏道路上的阴影，不过在各国维持经济增长的共识以及全球流动性趋于宽松的大背景下，以油价为代表的大宗商品有望维持高位运行态势。    供给方面，地缘政治因素将会继续影响市场的短期供需平衡，但在油市供需面趋于宽松的背景下，石油市场对供应中断的应对能力也将显著提高，短期突发因素对油市带来的冲击和影响程度或将遭到显著削弱，2013油价波动或将进一步趋缓。
        基于我们对未来全球经济复苏态势趋好的总体判断，2013油价维持百元附近高位运行是大概率事件，但原油波动区间或将进一步收窄。综合看来，预计2013年原油市场维持宽幅震荡格局，油价运行中枢较2012年小幅上抬；WTI原油全年波动区间85-115美元/桶，Brent原油预测区间为95-125美元/桶；年内阶段性高点或在一、三季度出现，而二季度作为需求淡季和炒作因素相对缺乏的时期，油市出现回调探底的可能较大。