事项:
在我们最近的报告《基于动态时间弯曲的形态匹配在指数增强中的实证研究》中提到,我们试图从技术分析的角度出发, 挖掘历史数据中与近期观察期间内较为相似的历史形态,并利用相似形态的后期走势预测观察期间后期走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】更具体地说,针对某一个换仓时点,我们对于所有成份股按照上述思路进行后期走势预测,并按照预测收益率排序,选择排名在20%的成份股作为投资标的,跟踪其后期真实走势,检验形态匹配选股策略在样本外的效果。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 样本外期间(2012 年12 月17 日至2012 年12 月28 日),形态匹配选股策略总体跑赢沪深300 指数以及沪深300 等权指数。如图1 所示,在此期间内,沪深300 指数累计上涨5.27%,沪深300 等权指数累计上涨5.82%。形态匹配选股策略净值累计上涨6.92%,与同期沪深300 指数相比,该策略最终获取1.65%的超额收益,同时战胜同期沪深300 等权指数1.10%。
评论:
形态匹配选股策大幅跑赢同期等权基准指数 在上一篇快评报告中我们给出了样本外第二十期选股结果,从最终结果来看,本期内战胜沪深300 指数及沪深300 等权指数。从图1 中形态匹配策略、沪深300 及等权沪深300 指数的走势来看,形态匹配选股策略在本期内效果较好,和同期沪深300 及沪深300 等权指数相比,在大部分交易日内,能战胜沪深300 及等权指数,本周期内指数大幅反弹,策略跟住并战胜指数。选股策略在样本外跟踪的二十期结果中已有十三期战胜基准。 本期选股结果分析
在报告中我们给出了第二十期样本外的选股结果(预测期间为2012 年12 月17 日至2012 年12 月28 日),如表1 所示,涨幅排名前五的个股为:山煤国际、烽火通信、昊华能源、长安汽车、北京城建。跌幅排名前五的个股为歌尔声学、综艺股份、大北农、宁波港、上海家化。本周期内指数继续延续反弹态势,12 月份指数月涨幅创下新高, 形态匹配策略稳定战胜基准。 后续投资组合推荐
截止到2013 年1 月4 日,按照形态匹配策略,我们对于沪深300 成分股未来10 天内(2013 年1 月7 日至2013 年1 月18 日)的涨跌幅进行预测,得到预期收益率排名前60 名的股票组合