上周  Brent  期货价格在美国两院通过减赤法案的刺激下一度突破112  美元/桶，4日收于111.4  美元/桶，周涨幅0.7%，WTI  期货价格周涨幅2.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际油价连续4周小幅回升，符合我们前期“短期油价走势小幅震荡向上”和“财政悬崖不会打击油价”的判断。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两党谈判和地缘政治是未来2  个月的主题，目前来看，2.0  版两党谈判和美联储官员争论QE  结束时间可能引发市场悲观情绪，谈判过程正负信号将交替释放，地缘政治风险仍会持续，中国经济企稳提振市场，我们维持“13  年Q1油价震荡中小幅走高”的判断。
        美国财政：将在未来2  个月面临更为艰难的谈判2.0  版。12  月31  日、1  月2  日参议院、众议院相继通过法案，谈判1.0  版告一段落，财政支出自动削减机制被推迟到3  月1  日生效，同日政府将耗尽融资能力，国会须在此之前提高债务限额。我们认为谈判2.0  将更为艰难：1）最困难的缩减福利开支将在谈判2.0  中被提及；2）共和党在谈判1.0  中受挫，决意以债务上限为杠杆推动政府缩减开支；3）财长盖特纳辞职使奥巴马谈判团队面临挑战。
        我们的观点：继11  年8  月提高债务上限后，13  年2  月两党大概率上仍会达成一致。谈判2.0  的艰难短期或将令到市场悲观，预计谈判进程中正负消息交错出现，油价仍以震荡为主。
        对  12  年的回顾：伊核危机3  轮谈判后在僵局中等待破冰，叙利亚内战日渐惨烈，苏丹分裂、巴以冲突、埃及内乱穿插其中，地缘政治危机支撑了油价Q1  强势上涨、Q3  反转和Q4  震荡：
        伊朗核危机是  12H1  的主题：Q1  伊朗中断原油供给威胁和以色列武力恐吓推动危机不断升级，油价突破128  美元/桶；Q2  连续3  轮核谈判缓和局势，风险溢价回吐和经济恶化推动油价跌破90  美元/桶。H2  伊朗局势相对平稳，本月第4  轮谈判有望重启：4  日伊首席谈判代表称已做好1  月谈判准备。