研究结论
        1  月3  日公布的美联储会议纪要显示，在进一步扩大资产负债表规模上，越来越多的美联储成员表现出了不置可否的态度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】部分有投票权的FOMC  成员认为，这一轮的购债措施在延续到大约2013  年年底之际就该结束，已有多位官员认为，在2013  年底之前开始减小购债规模，或者停止此类措施，可能会比较适当；而另有部分成员则指出，可能在未来仍需祭出进一步的大规模刺激措施，但具体的规模与时间框架，目前还难以断定。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        日本央行12  月决议中规中矩，1  月上调通胀目标遭热议。日本首相安倍晋三18  日表示，已经要求日本央行行长白川方明将通胀目标设定在2.0%，并要求采用英国央行的通胀目标模式（英国政府设定通胀目标，央行执行）。日本央行20  日结束为期两天的货币政策会议，宣布将资产购买规模扩大10  万亿日元至101  万亿日元，把贴现债券和日本国债购买规模各扩大5  万亿日元。
        决议后，行长白川方明召开新闻发布会称，明年1  月央行将讨论物价目标是否有检讨空间。
        日本2%的通胀目标很难实现，并可能带来国债收益率上升风险。1）日本央行预计，截至2015  年3  月的财政年度通胀率可能将只能达到0.8%；2）白川方明和部分经济学家警告称，如果投资者认为政府已控制了央行的货币政策，那么市场最终可能会作出激烈反应。特别是如果投资者认为政府在强迫央行购买国债，并以此为大规模支出计划（比如安倍晋三的助手正在制定的刺激计划）直接提供资金的话，那么当前超低的国债利率可能会大幅上升。
        英国央行信贷调查凸显“融资换贷款计划”正发挥作用。英国央行季度信贷状况调查结果称，2013  年第一季度英国银行业计划大幅增加对家庭和企业的贷款供应，这表明旨在刺激信贷的央行融资换贷款计划(FLS)正在发挥作用。