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        1  月5  日，宋城股份发布公告，自1  月1  日起：（1）宋城景区实行景区入园和《宋城千古情》一票制票价体系，景区入园观演普通票价调整为280  元，提价幅度为20  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1－2  月为一票制的试行期，3  月将严格执行；（2）烂苹果乐园门票调整为150  元，提价幅度为30  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        潜在影响
        （1）宋城在2011、2012  年分别对宋城景区和杭州乐园提价。此次对宋城景区以及烂苹果乐园的提价，表明公司作为人造景区运营商，相较于黄山、峨眉山等自然景区在价格变动上受到的管制较少，而且提价具有持续性；（2）宋城景区此次的提价部分将主要归公司，旅行社分得的部分将较少。20  元的提价幅度，占2011  年联票实际结算价格（113  元）约为18%；（3）我们认为一票制的作用不可小视。2007-2011  年，宋城景区非联票游客占比约为20-30%。一票制的执行，相当于对这一大部分游客执行了更大力度的提价。2011  年，非联票结算票价仅为62  元，20  元的提价幅度相当于其32%。虽然可能有一部分游客因此流失，但我们认为公司也可借这一机会将一部分游客引导至吴越千古情，实现差异经营。盈利预测上，我们假设2013  年宋城景区联票游客流失率5%，非联票流失率20%，对应2013  年游客总人次下滑3%。联票实际提升15  元，同时，烂苹果乐园收入较原有预测提升10%。由此，我们将2013/14  年收入预测上调3%/2%，并将2013/14  年每股收益预测上调5%/3%至0.62/0.80  元。2012  年每股收益预测维持0.49  元不变。
        估值
        由于我们对盈利预测进行了调整，我们同时将12  个月目标价上调4%至14.8元，仍然基于EV/GCI  vs.  CROCI/WACC  方法。当前股价对应2013  年P/E20倍，上行空间18%。
        主要风险异地扩张慢于预期