政策空窗下H2  走势疲弱，2013  年三中全会或可期待
        下半年，缺乏产业、行业层面政策支撑的传媒指数持续走低，但在“社会主义文化大发展大繁荣”背景下，2013  年三中全会可望出台更多利好传媒板块的政策，从而给传媒指数的上涨带来支撑；结合十七届三中全会发布的《推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》，预计有望获得更多政策支持的板块将主要是影视动画、互联网和平面媒体。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        关注电视剧板块业绩、图书出版并购事件
        影视动画板块中，电视剧企业有望在2013  年迎来量价齐升的良好局面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主流卫视与央视在2013  年广告招标中均斩获颇丰，这有助精品电视剧售价的进一步回升；与此同时，电视剧企业上市的成果正逐渐显现——2013  年产量将较2012  年将有明显提升。
        互联网板块则预计将出现分化表现：1）更靠近赚取企业营销预算的电子商务企业，在经济只是低位弱复苏情况下，业绩或难有明显回升；2）网页游戏和手机游戏企业则有望继续受益用户规模快速增长。
        平面媒体板块表现预计仍相对平稳，行业大趋势仍是1）中小学生数量持续走低、2）数字化缓慢侵蚀传统媒体市场，但2012  年秋季开始实施的中小学教辅新政，或将推动行业形成强者更强格局，建议只关注市场和新业务开拓事件。
        此外，电视网络板块中，技术服务商有望受益运营商、电视台继续进行网络改造和高清频道建设；内生增长受制于GDP  增长的营销广告企业，业绩表现则视乎并购等超预期事件。
        推荐华录百纳
        结合业绩（支撑安全性）、估值（可望受益反弹）和政策（潜在主题机会）三个因素，我们推荐2013  年电视剧产量将由今年的约10  部增至13-15  部的华录百纳。
        风险提示：限售股解禁引致抛压