重點摘要
        4Q12Cell客戶拉貨力道逐步回溫，雖12/2012客戶稼動率下滑使得拉貨力道較為趨緩，整體4Q12營收7.74億元，QoQ+6.85%，營運順利脫離谷底，惟產品組合轉差，毛利率較3Q12下滑0.2%至26.51%，稅後獲利1.08億元，稅後EPS2.46元，獲利也順利自谷底回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        展望1Q13，太陽能產業自4Q12逐步改善的供需結構可望延續至1Q13，因此Cell客戶拉貨仍可延續4Q13力道  ，  01/2012在終端客戶庫存回補與中國農曆春節提前備貨效應下，Cell客戶訂單已明顯增溫，碩禾亦可望受惠，預估碩禾1Q13營收8.46億元，QoQ+9.37%，毛利率26.64%，稅後獲利1.40億元，EPS3.17元，營運與獲利動能持續向上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        碩禾2013年主要成長動能仍來自背銀漿產品，目前主力市場仍以台廠客戶為主，碩禾台廠市占率約50%，然中國在碩禾持續開拓下，2012年市占率約20%-30%，仍有提升空間，雖背銀漿毛利率偏低不利碩禾產品組合，然因產品單價偏高(約為鋁漿的30倍)，因此對於整體獲利仍有明顯注益。
        整體而言，太陽能市產在供需結構逐步改善下，對於碩禾拉貨力道可望逐步回升，而碩禾積極衝刺銀漿產品亦有助於提升整體獲利水準，營運與獲利動能脫離谷底且逐步回溫，且相較其他台灣的Cell與Wafer廠，更有機會受惠中國積極發展的內需市場，因此評價有望獲得上調的空間。