炼焦煤储量少，优质炼焦煤“少之又少”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全世界硬煤的探明储量为4048  亿吨，占总煤炭储量的47%，前十个国家的硬煤储量占总储量的96.5%，其中中国储量占世界储量的15.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而在硬煤资源中，炼焦煤不到硬煤资源量的  1/10，肥煤、焦煤和瘦煤约占炼焦煤总量的1/2。中国炼焦煤资源保有储量为2871  亿吨，仅占总产量的22%，其中气煤占47%，肥煤、焦煤、瘦煤分别为14%、24%、15%。
        炼焦煤贸易活跃，进出口国集中在亚太地区。2007-2011  年，世界硬煤贸易总量由9  亿吨增至10.42  亿吨，年复合增长率为3.5%，其中占总贸易量94%的海运贸易量年复合增长率为4.5%。在海运贸易中，炼焦煤贸易量复合增长率2.2%，高于动力煤贸易量1.4%的增长率。2011  年炼焦煤海运贸易量占总产量的26.3%，远远高于动力煤比重12.2%。分国别看，炼焦煤进出口国集中，其中出口国主要为澳大利亚、美国、加拿大，进口国主要为中国、印度、日本、韩国。
        明年中国炼焦煤市场供需基本平衡2011  年，世界炼焦煤产量的年复合增长率为5.99%，低于动力煤年复合增长率为6.21%；炼焦煤产量占总产量的比重由13.3%降至13.1%；与此同时，中国炼焦煤产量复合增长率为9%，远高于世界炼焦煤产量增长。我们预计13  年炼焦煤总需求量为12.82  亿吨，总供给略大于需求146  万吨，供需基本平衡.钢铁行业盈利能力弱不利于炼焦煤价格大幅上涨。随着钢铁企业的整合，钢铁企业规模越来越大，行业集中度越来越高，但由于自身盈利能力弱，让利空间小，企业外购原材料时，除铁矿石受制于进口外，面对由众多松散的民营企业为主的焦化企业，谈判议价能力强，未来钢铁企业盈利未明显改善的情况下，焦炭价格难有大的上涨行情，制约炼焦煤价格上涨幅度。
        投资建议：我们看好以炼焦煤为主要产品的公司，尤其看好拥有肥煤、焦煤和瘦煤资源相对丰富的冀中能源、永泰能源、盘江股份。此外，钢铁企业高炉喷吹煤比逐年提升，带动喷吹煤需求增长，我们看好潞安环能、阳泉煤业两家喷吹煤企业。