内容摘要：
        基本逻辑：尽管货币持续超发的边际效应递减，但是货币超发终将推升风险资产价格；全球经济基本面的好转或恶化，以及美国财政悬崖、欧债危机等外生冲击的变动或仅能在某一时段强化或抑制货币超发的推升作用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2013  年，发达国家延续“紧财政，宽货币”的政策组合，中国等新兴国家料将延续“宽财政，稳货币”的政策组合，发达国家货币超发料驱动风险资产价格上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在此基础上，全球经济2013  年温和反弹且增速前低后高，料“先抑后扬”风险资产价格；美国财政悬崖、欧洲债务危机、地缘政治冲突以及在欧美等发达国家持续超发货币的背景下全球通胀水平再度攀升的潜在风险、中国新一轮改革是否持续推进等关键外生冲击料阶段性承压风险偏好，进而压制风险资产价格。
        在此背景下，全年看跌美元但或有阶段性反弹，重点关注78一线支撑和80  一线压力。CRB  延续指数全年看涨但或有阶段性回调，重点关注550  一线支撑和年内高点600  一线压力，并且重点把握强弱品种对冲机会，即“买金融属性较强、产业链上游的品种，抛金融属性较弱、产业链下游的品种”。