2012  年我国经济处于低迷期，预计  2013  年相对于2012  年将有所改善，从宏观经济各项指标来看，我国经济已经触及本轮经济周期的底部，预计2013  年经济将温和复苏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前来看，未来经济增长的新动力将主要来源于内需的拉动、城镇化等方面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从下游需求来看，在上游成本较高和下游需求疲软的双重压力下，2012年化工产品整体上需求不振，行业经营困难，整体盈利下滑。随着宏观经济的向好，展望2013  年我们预计下游房地产、汽车、家电等行业出现回暖将对化工产品需求增加；上游煤炭与原油等原材料价格的弱势震荡将利好化工行业缓解成本压力。但考虑到化工行业较多子行业产能过剩严重，新增产能和较低的行业开工率将会限制行业的整体复苏力度。估值方面，化工行业目前处于估值相对底部，但相对于全部A  股估值仍处于高位。综合考虑，我们认为2013  年化工行业在宏观经济的带动下将筑底回升，但整体盈利空间不大。
        投资策略：2013  年化工行业仍以结构性投资机会为主，我们从市场需求驱动和政策驱动为主线来考虑，建议关注成长性好，需求确定的子行业和公司。（1）农产品价格持续攀高，预计2013  年全球农产品的需求仍将保持增长势头,因而化肥与农药将有稳定的需求空间，我们推荐湖北宜化（000422）和扬农化工（600486）；（2）行业供需格局较好，成长性好的新材料企业，我们推荐受益于环保政策的推动及供需偏紧格局的MDI  企业烟台万华（600309）和受益于光学膜进口替代的企业康得新（002450），及因城镇化与投资提速等政策的推动，推荐致力于轨道高分子减噪元件产品的时代新材（600458）；（3）受益于新型煤化工项目投资批复进度有望加快的相关企业，推荐东华科技（002140）和中国神华（601088）。
        风险因素：宏观经济增速不达预期；原油和煤炭价格大幅上涨；下游需求乏力