投资要点
        2012年11月主要高速公路客车流量依然保持5%-15%的较好增速；而货车增速继续回升，同比负增长出现收窄或由负转正。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】客货车收入均向好发展，带动通行费收入同比增速提高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2012年11月全国公路客运总量为29.94亿人，同比增长7.49%，公路旅客周转量为1539.43亿人公里，同比增长9.68%。公路货运量为28.93亿吨，同比增长16.48%，公路货物周转量为5628.21亿吨公里，同比增长20.71%。（考虑新路开通，统计口径略微变大）。
        4大经济圈：
        环渤海：主要构成山东高速，  11月通行费收入同比增长6.81%。
        长三角：11月宁沪高速车流量日均车流量同比增长6.72%；赣粤高速11月通行费收入同比下降7.81%；皖通高速11月通行费收入同比下降1.55%。
        珠三角：11月通行费收入同比下降5.39%，下降主要由粤高速下降8.34%引起，而深高速同比下降2.09%。
        成渝地区：主要路段四川成渝11月通行费收入同比上升6.90%，车流量同比上升2.69%。
        南北通道——京珠线：11月车流量同比增长1.58%。其中中原高速11月通行费收入同比增长5.48%，车流量降低22.75%（主要因为郑州黄河大桥10月8日起停止收费），现代投资11月车流量上升11.78%。
        东西干线——沪渝线：从武黄高速看，11月通行费收入同比增长6.54%，车流量同比上升13.03%。
        投资逻辑及投资策略：主业求稳健，辅业谋发展。主业方面建议选取区域经济发展良好、分流压力小、车流增速稳定且收费政策敏感度低的公司；辅业方面建议选择资金充裕且有多元经营实力的公司。同时选择分红率高及估值低的公司来提高防御性，静待估值修复。综上，我们给予高速公路行业“中性”评级，给予宁沪高速、山东高速“买入”评级。