公司概要
        中國建設銀行的前身成立于1954  年，2004  年改制爲一家股份制商業銀行，是中國領先的大型股份制商業銀行之一，截止2012  年第3季度末，按總資産計算，是中國第2  大銀行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2005  年中國建設銀行在香港H股上市，隨後2007年在上海A股上市。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        業績回顧
        根據中國建設銀行（以下或簡稱集團）公布的第3  季度報告顯示，截止2012  年3  季度末其淨利息收入約達人民幣2,610.24  億元，同比上升約17.05%。增速持續保持上升態勢。但受市場環境影響，中間業務收入增速較第2季度末繼續放緩，其淨手續費及傭金收入同比略微上升約1.6%至699.21億元；
        集團累積股東應占溢利約達人民幣1,581.91  億元，較2011  年同期上升約13%，其利潤增速略高于我們此前預期；
        期內集團總資産較2012  年末上升8.26%至人民幣13.30萬億元。淨資産大幅增長12.03%至人民幣9,087.60  億元，折合每股淨資産人民幣3.67  元，較2011  年末上升12.23%。不過值得注意的是，9  月末建行的總資産規模較2  季度末出現下滑，因此我們保守預測其總資産及淨資産在第4季度末的增速將持續放緩或下降；中國建設銀行的風險控制能力維持較强水平，貸款質量持續提升。其中不良貸款率較年初下降0.09  個百分點至1.00%，與第2季度末持平。同時不良貸款撥備比率較年初上升21.48個百分點至262.92%；
        同時銀行的資本壓力持續减緩，資本充足率及核心資本充足率分別較2011  年末上升0.19  及0.38  個百分點至13.87%及11.35%，居于行業領先水平；
        總體看，中國建設銀行的利潤平穩增長，業績表現基本符合我們預期，因此我們維持其盈利預測。由于目前建行的股價已基本大致我們此前的目標價，因此我們小幅上調建設銀行12  個月目標價至港幣6.90  元，較最新收盤價高出約10.60%。相當于2013  年每股收益的6.6  倍及每股淨資産的1.4  倍。維持中國建設銀行“持有”評級。