研究结论
    制造业经营状况延续好转态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12月份官方PMI指数为50.6，比去年同期高0.3个点，与上月持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）历史数据显示，过去7年中有4年的12月份PMI指数高于上月、另外3年的12月PMI环比下降，平均涨幅为0.5个点；今年12月份PMI指数与上月持平，在历史上属于略微偏低的水平。但是，季节性特征较弱的汇丰PMI指数为51.5，较上月上升了1个点。
    库存扰动可能是12月份制造业扩张的主要动力。从分项指数来看，本月订单指数与上月基本持平、生产指数有所下降，但积压订单、产成品库存指数、采购指数和进口指数均明显好转。12月份制造业新订单和出口订单指数分别较上月下降了0和0.2个点，生产指数较上月下降了0.5个点，积压订单、产成品库存、采购和进口指数分别上升了0.6、0.6、0.7和0.5个点。本月制造业生产和订单指数并没有好转，但采购量和进口明显上升主要受积压订单和产成品库存上升的影响，节假日消费带来的补库存需求可能是积压订单和产成品库存指数回升的主要动力。