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航空制造业研究报告:东方证券-中国航空工业的整合:大飞机和一二航的合并-080617

行业名称: 航空制造业 股票代码: 分享时间:2008-06-17 13:54:28
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈刚,王天一
研报出处: 东方证券 研报页数: 42 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,804 KB 分享者: tma****29 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  航空制造业对国防建设、经济发展,制造业升级具有不可替代的促进作用,鉴于航空制造业的发展现状,我国以成立大飞机公司和一二航合并为契机开启了航空工业改革的大门,中国航空工业进入了全新的发展阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  以“一五”期间苏联援建的13个航空项目为产业基础,我国以仿制生产军用飞机为起点,之后通过改进开发,再到自主创新走过了50余年的发展历程。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)民用航空制造业通过合作组装麦道客机、参加国际转包生产、自主开发ARJ21,在技术水平、生产能力和工程管理三个方面都获得了很大的提升,这为启动大飞机项目提供了现实基础。另一方面,我国航空制造业的发展也已遇到瓶颈,大飞机项目正是一个急需的产业发展契机。
  空客的成功说明在民用航空制造业中“后来者”也可以“居上”,而巴西航空工业公司的成功则证明发展中国家同样具有在民用航空制造业中取得成功的机会。结合这些经验和我国航空工业的现实基础,我们认为10年内中国商飞有望取得大飞机项目的阶段性胜利——完成第一架样机的制造生产。
  目前我国航空工业“小而散”,“小而全”的布局不符合产业发展要求。为了解决行业资源分散,企业价值链过长的问题,我国航空工业将以成立大飞机公司和一二航合并为契机启动一场全面改革。
  中国商飞的成立使中国民机制造业实现了制造与研发总装环节的分离。从中国商飞的股东和高管层配置可以看出国家对中国商飞的重视。在大飞机项目前期工作全面启动的同时,由于ARJ21是中国商飞的第一个产品,也是大飞机产业化之前公司的主要利润来源,近期中国商飞将全力推动ARJ21项目

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