联想集团（00992.HK）--毛利率有望扩阔(大和证券)
        大和发表研究报告认为联想集团扩大销售规模有助盈利，维持「跑赢大市」投资评级，目标价由7.60元调升至8.30元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】联想周一跌2.2%，收报7.02元，距目标价尚有18.2%的上升空间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        虽然去年第4季环球个人计算机付运量逊于市场预期，但大和预计联想的付运量较行业平均为高，同时可按季增长5至10%。大和指出，联想新推出的360度可折迭的超轻薄笔记簿型计算机Yoga系列，销售反应正面。联想最近亦透过并购进军包括东欧及巴西等新兴市场地区，令零售及商业客户的销售比重较为平衡，大和预计，今年联想整体计算机付运量按年增长17%。大和认为，联想透过公开市场销售智能手机发展迅速，去年公司已进占俄罗斯、印度、印度尼西亚及越南等新兴市场，人口多达17亿，较内地人口多27.5%。该行认为，联想在几个地区的付运量增长潜力大，而且联想毛利率有望因生产规模效应而进一步扩阔。
        大和预计，联想2014年营业额按年增长10%，考虑到毛利率扩阔因素，该行预计联想今年纯利按年增长达27%，大和把联想目标价调升至8.3元，相当于2014年预测PE  15倍，主要反映公司在个人计算机业务以外有实质发展，对联想整体经营毛利率及股本回报率有刺激作用。