集合理财产品成立数量和规模激增
        11  月份，券商资产管理人共发行集合理财产品26  只，固定收益类产品仍为主要发行产品，前期推广发行的产品在11  月共有27  只产品宣告成立，同样多为债券型和货币型产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        从资金募集规模来看，27  只产品共募得资金约199.26  亿元，创出近23  个月以来的总量新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从产品投资类型来看，新设立的产品包括债券型、货币型、其它类型、偏股型以及QDII。货币型产品中，现金管理类产品成为主流，共有6  家券商的6  只此类产品在11  月成立；小集合产品中，国泰君安证券发行的君享融通1  号优先级和次级为收益分级型产品。
        11  月A  股惨淡收官，创新型产品优势凸显
        11  月份A  股惨淡收官，主要股指快速下行，上证指数全月累计下跌4.29%。行业方面，食品饮料、电子元器件和信息设备跌幅居前，而房地产、金融服务和家用电器板块维持相对强势状态。风格上，中小盘股成为本轮下跌的主力，其中，中证500  和中证200  指数分别下跌11.09%和8.47%，中证100  指数下跌3.38%。公募基金方面，股票型、混合型开放式基金净值平均下跌6.81%、5.84%。
        创新产品在弱市环境下优势凸显。包括大、小集合在内的271  只非限定性集合理财产品实现正收益者寥寥无几，创新型产品在其中占据多数席位。
        195  只大集合产品中23  涨172  跌，平均收益率为-3.23%；76  只小集合产品中23  涨53  跌，平均收益率为-2.41%，其中，大集合和小集合的其他类型产品平均收益率分别为-0.35%和-0.04%，业绩表现较其余类型产品更为亮眼。
        11  月资金整体较为宽松，债券市场小幅走高。上证国债指数全月上涨0.29%，上证企债指数上涨0.21%，可转债指数上涨0.04%，同期债券型开放式基金净值整体上涨0.24%。55  只债券型券商集合理财产品46  涨2平7  跌，平均收益率为0.39%。
        从大集合管理人管理产品整理业绩看来看，在  23  家券商管理人中，第一证券证券位居榜首，另安信证券、方正证券和海通证券资产管理公司等其它13  家管理人的平均业绩表现均好于同期行业平均水平。对于小集合管理人，10  家券商中华西证券、上海光大证券资产管理和申银万国证券等旗下偏股型小集合产品11  月表现相对抗跌；另外，广发证券、中信证券、国泰君安证券资产管理和兴业证券等管理人的平均业绩表现也均好于同期行业的平均水平。
        券商集合理财产品  12  月投资建议
        对于券商集合理财产品的投资，如果未来经济复苏信号更加明确的话，我们建议风险偏好较高的投资者可以适度增加进攻性较强品种的配置比例，尤其是侧重周期行业配置的产品，如国泰君安上证央企50、银河99  指数、华西证券融成2  号和兴业证券玉麒麟2  号等产品将是较好的选择，另外部分管理灵活、弹性较高的品种也可以适当关注，例如华泰紫金3  号、东方红基金宝和创业2  号稳健等产品。而对于风险偏好较低的投资者，我们则建议选择业绩稳定的固定收益类产品或以追求绝对收益为目标的风险暴露较小的量化对冲套利品种，如光大阳光稳健添利、兴业金麒麟1  号、中信建投稳健增利和国泰君安旗下的君享套利系列产品等