投资要点
        2013年我国3G用户预计新增1亿户  新增宽带用户2500万
        移动支付规模2015年或突破7000亿
        中国联通2013年新增宽带用户或突破1000万  60%为FTTH/B用户
        中移动再采购470万TD终端  低端产品成主角
        中国电信在内蒙古正式推出20M光纤宽带  
        中兴发布Nubia首款机型  欲争高端市场
        华为与巴林Menatelecom签署MOU  将为其部署4G  LTE网络
        中兴通讯出售深圳中兴力维技术有限公司股权
        报告预测2016年亚太区占全球运
营商总收入超三成融资融券
        中国联通(600050，买入)融资余额增幅为-8.24%，融券余额增幅为-27.01%中兴通讯(000063，未评级)融资余额增幅为-4.89%，融券余额
增幅为40.69%投资策略与建议：
        中国联通(600050，买入)年底用户数冲刺，11月3G用户净增325.7万。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从历史经验来看，年末的两个月是当年用户发展的冲刺阶段，用户
数表现相对靓丽。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）iPhone5于本月14日凌晨在大陆首发，从首发情况来看，虽没有iPhone4火爆，但由于渠道改善等因素，销量显著高于当时，
我们对iPhone5在运营商渠道的销售谨慎乐观。iPhone5的开售有望助力联通挽留高端用户，发展新增用户。与年末效应叠加，我们预计12月3G
净增用户数能够延续年末旺季效应的趋势，有望稳中有升。
        烽火通信(600498，买入)光通信行业结构性景气推动公司营收增长较快。公司前三季度营业收入实现较快增长27.39%，光通信行业景气符
合我们一直以来的判断，光通信投资将在流量激增背景下呈现持续增长；相关成本呈现刚性或者上升，导致整体毛利率下降；预计光纤到户用户
快速提升推动传输扩容投资将是公司未来两年稳健增长关键因素。
        风险提示：运营商资本开支不达预期风险、业务拓展不达预期风险.